臺股挑戰高點 外資揭一關鍵

施羅德臺灣樂活中小基金核心經理人葉獻文表示，DeepSeek對AI產業是好事，因爲足以證明大陸可自主開發開源模型，且技術水準不遜於國際一線廠商。但實際研發成本仍是未知數，也尚未知曉其商業模式，短期內對全球AI產業的影響仍需進一步觀察。後續觀察重點包括是否有更多競爭者加入，或雲端服務供應商（CSP）是否調降資本支出、進而衝擊產業表現。

川普掀起的關稅戰，市場實際衝擊有限，上任前非美地區貨幣已開始貶值，反映出關稅帶來影響。而針對晶片關稅問題，由於臺灣市場並非直接向美國政府出口晶片，而是透過東南亞、或其他國家的系統組裝廠再出口至美國，因此關稅增加的成本最終將由美國買方承擔。因此，關稅議題應不至於影響臺資企業甚鉅。

AI市場仍具發展潛力，並可關注相關新興題材。高階封裝技術需求持續升溫，數據中心加速器IC市場在2023至2028年間年均成長率達24％，通用型AI晶片CAGR爲32％，客製化ASIC市場CAGR更高達45％。AI眼鏡市場正處於快速成長期，預計2030年出貨量將突破2,000萬隻，預計2025年，將有超過100家業者投入市場，投資人也可以關注。

羣益馬拉松基金經理人陳沅易指出，今年全球景氣可望在聯準會降息及大陸刺激政策擴大等利多推升，維持樂觀看好臺灣景氣電子業前景，預期川普上任後，美國關稅議題、俄烏戰爭／伊加戰火及中美競爭角力加劇等重大因素，皆可能使得全球股市再次大震盪，但不改臺灣電子產業供應鏈可望持續受惠於半導體/ODM供應鏈完整及轉單效益擴大，預期2025年臺灣GDP將呈現逐季走升，有利臺股行情表現。