臺幣狂升害的!惠譽:臺新金評等列入負向觀察名單
遭新壽拖累,臺新金評等列入負向評等觀察名單 。(資料照)
惠譽信評將臺新金及其子公司臺新證的長期發行人違約評等,以及國內長期評等列入「負向評等」觀察名單。
臺新金控與新光金控將於7月24日正式合併,新光金隨後將下市,且金控旗下各個營運事業單位將併入「臺新新光金控集團」。惠譽說明,5月初新臺幣對美元的急劇升值,導致新光人壽的個別信用體質面臨較大的不確定性和下行風險,可能會對臺新金的信用體質產生負面影響。同時也考慮到新光人壽的規模,以及其相對於臺新金目前的主要子公司臺新銀(BBB+/AA-(twn)/穩定/bbb+)較弱的信用體質。
惠譽將新光人壽的評等,列入「評等觀察發展中」名單,惠譽認爲,新臺幣升值的負面影響可能抵消該公司與臺新人壽即將完成的合併所帶來的利多。惠譽預估合併後新光人壽將約佔臺新金合併資產的39%,並預期合併後新光人壽可提升市場地位、擁有更均衡的行銷通路,並獲得臺新金的財務支援。
針對合併後的信用體質,惠譽對臺新金的評估主要考量該公司銀行及人壽保險的自身信用狀況等兩項主要業務。惠譽估計,合併後銀行及壽險子公司將分別佔集團合併資產約54%及43%,證券業務則約佔3%。由於臺新金將轉型爲着重於銀行及保險的金融控股公司,惠譽採用混合方法評估其評等。
至於臺新金的發行人違約評等及個別實力評等,惠譽預期,合併後臺新金將受惠於更加廣泛及多元化的國內業務版圖。以合併總資產計,臺新金將成爲臺灣第四大金融控股公司;以存款額計,其銀行子公司將成爲臺灣第六大銀行;以初年度保費計,其壽險子公司將成爲第三大壽險公司。惠譽預期,集團內部的跨售能力增強將提升其整體競爭力。
惠譽表示,臺新金的評等也考量金控公司的槓桿比率雖然可能將有所改善,但仍會維持較高的比率位置。鑑於臺新金將透過發行普通股及特別股以換股完成合並,惠譽預計,合併後臺新金的普通股權益雙重槓桿比率 (DLR)將從2025年第一季底的134%,下降至約127%。