史上最大跌點考驗 外資2策略因應

臺股恐迎來史詩級震盪，外資認爲臺股的AI利多並未出現轉變。圖／本報資料照片

外資2做法3觀點直面臺股大跌衝擊

臺股8日恐迎來史上最大跌點考驗，外資圈嚴陣以待，並提出兩套應對策略。不過，基於臺灣穩居全球AI供應鏈核心、國際資金配置仍偏低，以及企業獲利成長動能強勁等三大利多支撐，外資認爲待恐慌情緒消化後，資金仍有望重返臺股。

美國5月非農就業報告強於預期，致美債殖利率飆升，市場對美國聯準會（Fed）不降息、反升息的擔憂升溫，費城半導體指數5日暴跌10.26％，臺指期電子盤應聲倒地，5日大跌6.65％、跌點超過3,000點，加上臺積電ADR與聯電ADR重挫，外資對臺股8日開盤嚴陣以待，並採取兩套策略，因應市場震盪。

首先，外資臺指期未平倉淨空單6.9萬口高水位，外界關注空單何時退場。

外資圈人士說，大量期貨空單不代表看空臺股，主要是大量現貨部位的避險需求，一旦臺股回檔，空單可能順勢回補；不過，只要沒確定市場回穩，任何反彈行情都可能成爲重新佈局空單的時機。

其次，面對行情劇烈震盪時，外資法人會是優先出脫評價較高的持股部位，並趁股價拉回時分批佈局長線看好的標的。

儘管外資在做法上看似對臺股相對不利，惟臺股握有的實質利多並未出現轉變。

瑞銀集團臺灣區負責人蘇韋毓認爲，臺股基本面是產業升級的過程，經過多年產業深耕，已站穩AI發展核心地位，推動毛利率與獲利往上，好表現絕非來自盲目提高估值。

摩根大通證券策略團隊則指出，根據先前與美國、香港、新加坡投資人會談發現，市場情緒偏審慎樂觀，但整體持股水位仍未完全到位。新興市場單純做多（long-only）機構投資人目前對臺灣市場的低配程度，已來到過去十年相對大的幅度。整體而言，目前市場持股水位仍低於歷史平均水準。

最後，高盛證券日前才基於AI投資將推動科技硬體產業獲利強勁成長、並延續至2028年以後的高度信心，升評臺股投資評等至「加碼」、給出外資圈最高的51,000點目標指數。其中，高盛對臺股企業獲利前景讚譽有加，看好企業獲利去年成長22％後，今年及2027年將分別再成長48％與30％，均高於市場共識，基本面成爲臺股鐵打靠山。