市場短線或迎關鍵節點，銀行、電力反覆活躍，科技板塊蓄勢待發

導讀：①昨日市場縮量整理，三大指數小幅收跌，4100 股飄綠，後市面臨方向抉擇，若無法放量突破，短線或再向下回踩；②銀行板塊逆勢走強，工行、建行盤中創歷史新高，估值低、防禦性強、政策利好等因素支撐其後續或維持震盪向上；③電力股持續活躍，華銀電力 3 連板，但尾盤多股跳水，短線或現分化調整；④隨着科技板塊業績逐步擔憂消除，關稅擾動減弱，AI 與自主可控中長期仍具佈局價值。

昨日市場延續縮量整理態勢，三大指數均小幅收跌，4100股飄綠。後市或將面臨新的方向抉擇，若後市仍無法放量突破的話，短線再度向下回踩探低的概率正越來越大。

盤面上，銀行板塊延續強勢，工商銀行與建設銀行均在盤中創下歷史新高。銀行股的持續走高，其一，銀行股的估值水平相對較低，並且在現金分紅、股息率方面的表現一直較好。其二，在當前外部衝擊較爲明顯的情況下，市場波動加大，銀行股的防禦屬性受到投資者的重視。而從政策面而言，央行近期將貨幣政策表述從“擇機”調整爲“適時”，市場對二季度降準預期升溫。MLF增量續作5000億元等措施緩解銀行負債成本壓力，客觀上有利於銀行業盈利能力的提升和風險狀況改善。此外，銀行股對於市場整體也起到了重要的維穩作用，綜上而言，預計後續銀行仍有望維持震盪向上趨勢行情。

電力股持續活躍，華銀電力再度漲停晉級3連板。一方面受益於近期政策端的密集催化。如《電力系統調節能力優化專項行動方案》提出2027年新增200GW新能源消納目標，疊加山東等地推動煤電靈活性改造及儲能建設，新能源消納能力提升預期強化等。另一方面，電力股中也包含了許多高息紅利標的，行業的平均股息率超4%，個別較高的個股分紅比更是超30%，契合當前市場避險需求。

不過需注意的是，昨日尾盤階段如西昌電力、韶能股份、樂山電力等人氣股均已出現小幅跳水之情形，預計電力股在連續炒作後，短線可能會經歷一定的分化調整。

此外，隨着4月底財報披露季結束，市場對科技板塊的業績擔憂“靴子落地”。與此同時，關稅擾動正在逐步過去，市場對於科技板塊的定價有望逐步轉向對於中長期產業趨勢的關注。所以近期無論是AI還是機器人都出現部分資金迴流嘗試的痕跡，後續可留意能否“以點帶面”，通過核心個股來打開板塊整體的賺錢效應。故從中長期維度而言，依舊可圍繞着AI與自主可控這兩大方向進行佈局。