AI模型迭出，科技板塊蓄勢待發，華夏港股通科技ETF即將啓航
（原標題：AI模型迭出，科技板塊蓄勢待發，華夏港股通科技ETF即將啓航）
在全球科技浪潮的推動下，中國AI產業正以驚人的速度崛起。7月17日，英國《自然》雜誌網站報道，中國AI模型Kimi K2的發佈引發全球轟動，被譽爲“又一個DeepSeek時刻”。Kimi K2的發佈只是中國AI技術快速發展的一個縮影。
從全球科技週期來看，我國正處於 AI 引領的新一輪科技浪潮中，AI 加速滲透至經濟和社會各層面。從國內經濟發展階段來看，我國正處在新舊動能轉換期，科技創新是推動產業結構升級的關鍵，科技產業仍是政策重點支持領域。而港股匯聚了國產 AI 核心資產，涵蓋算力、模型、軟件應用和硬件終端等全產業鏈的龍頭企業。今年以來，港股科技板塊憑藉估值優勢與成長確定性，率先引領中國資產價值重估，成爲全球資金增配中國科技的核心標的。從資金流向上來看，南向資金5月再度開啓新一輪流入趨勢，6月和7月淨流入合計超2150億港元，日均淨流入51億港元。
在此背景下，華夏國證港股通科技交易型開放式指數證券投資基金（簡稱：港股通科技 ETF 基金，代碼：159101）於8月18日起重磅發售，該指數通過緊密跟蹤國證港股通科技指數（代碼：987008），爲投資者提供了一鍵佈局港股科技龍頭的便捷工具。
國證港股通科技指數：優中選優的港股科技標尺
在全球科技革命與產業深度變革的時代背景下，港股市場依託其獨特的區位優勢與制度稟賦，已崛起爲連接中國科技創新與全球資本配置的核心樞紐。作爲港股科技領域的標杆性指數，國證港股通科技指數憑藉其獨特的編制方法和篩選標準，今年以來持續獲得市場青睞——跟蹤該指數的ETF產品規模從2024年末的77億元迅猛擴張至278億元，增幅達259%，增速在同類指數中位列榜首。（數據來源：國證指數網，截至2025.07）
從指數編制來看，國證港股通科技指數充分體現了“優中選優”的理念。該指數從港股通範圍內精選30只市值較大、研發投入高且營收增速快的科技龍頭股。篩選時，要求成分股近兩年營業收入複合增速大於10%，或者研發費用率超過5%。這一標準，既考量了企業市場規模優勢，又重視其創新能力與發展潛力，讓入選企業成爲港股科技領域的佼佼者。同時，指數樣本調整機制靈活，能定期根據市場變化和行業發展趨勢調整樣本，確保指數始終活力滿滿、競爭力十足。
按照申萬一級行業分類，該指數行業分佈比較均衡，前三大行業電子、傳媒、醫藥生物佔比分別爲23%、22%、15%，與恆生科技指數相比，港股通科技指數特有成分股聚焦於創新藥板塊的配置，佔比達13.16%，這也是今年以來該指數持續領先的主要原因。（數據來源：wind，2025.8.12，創新藥出海數據來自華泰證券）從成分股來看，其科技屬性也更爲純粹。在同類指數中，國證港股通科技指數的樣本股數量最少（30只），但權重股比例更高，更加聚焦於港股科技龍頭企業。具體而言，該指數前五大權重股合計佔比達到57%，前十大權重股合計佔比77%，囊括了騰訊、阿里、小米、比亞迪、中芯國際、百濟神州等科技巨頭，爲投資者提供了一籃子優質科技資產。（數據來源：ifind，紅色火箭，時間截至2025.7.31）
從長期收益表現看，國證港股通科技指數成績斐然。2017年以來，累計收益率爲159.9%，年化收益率達10.29%，跑贏中證港股通科技（累計收益率127.3%，年化收益率9.81%），中長期及短期表現均大幅高於恆生科技和港股通互聯網等指數，盡顯科技板塊高成長優勢。同時，國證港股通科技指數銳度更高，年化波動率爲36.2%，科技類指數整體波動率偏高，適合風險偏好偏高的客戶，對於有交易能力的客戶，其高彈性提供了獲取較高收益的可能。(數據來源：wind，數據統計區間爲2016.12.30-2025.8.12，標的指數近五個完整會計年度（2020-2024）淨值增長率爲：19.42%、18.05%、-36.39%、6.15%、12.35%。）
在估值方面，縱向比較，截至2025年8月12日，國證港股通科技指數市盈率、市銷率分別爲24.46倍、2.92倍，處於指數上市以來27.27%、45.02%分位點，風險溢價爲2.38，處於基日以來88.74%分位點，指數整體估值具備較高性價比。橫向來看，港股科技股在全球科技資產中折價顯著，當前估值遠低於納斯達克、創業板指等主流科技指數，估值差距尚未充分反映其成長潛力。與此同時，2025年1-7月騰訊、美團等成分股累計回購超千億港元，股東回報力度持續加大，爲估值提供堅實安全墊。（數據來源：同花順，數據統計區間爲2021.3.8-2025.8.12，採用整體法，剔除負值，市淨率採用中報數據。）
港股ETF賽道領跑者，華夏ETF旗艦再落一子
作爲國內ETF市場的開拓者與引領者，華夏基金始終以創新驅動發展，持續深耕ETF業務領域。自2004年發行境內首隻股票ETF——華夏上證50ETF以來，公司不斷突破創新邊界，先後推出中小板ETF、恆生ETF（境內首隻跨境ETF）、首批行業系列ETF、首隻滬港通ETF、科創50ETF、A50ETF及自由現金流ETF等里程碑式產品，始終站在行業變革的前沿。
在權益ETF領域，華夏基金已連續20年保持規模領先優勢。截至2025年二季度，公司旗下權益ETF產品數量突破100只，管理總規模超7200億元，穩居行業首位。這一成就不僅體現了華夏基金在指數投資領域的深厚積澱，更彰顯了其持續滿足投資者多元化資產配置需求的能力。
在港股ETF領域，華夏基金同樣佔據先發優勢與規模優勢。目前，公司管理14只港股ETF產品，合計規模達942億元，無論是產品數量還是管理規模均位居全市場第一。通過構建覆蓋港股核心板塊、優質龍頭企業的ETF產品矩陣，華夏基金爲投資者開闢了高效、透明的港股投資通道。（數據來源：華夏基金）
支撐這一領先地位的，是華夏基金數量投資部強大的投研實力。作爲業內最早成立的獨立量化投資團隊（2005年成立），該部門匯聚了近40位經驗豐富的海內外專業投資經理與研究人員，以系統化的投研框架和精細化風險管理，爲ETF產品提供堅實支撐。
在H20芯片解禁帶來的算力供給釋放、全球AI算力需求持續激增、AI模型迭代加速推動技術突破，以及外賣行業補貼戰降溫促進市場理性迴歸等多重利好的共振下，港股科技板塊正迎來系統性估值重塑的黃金窗口期。港股通科技 ETF 基金（159101）的發行，無疑爲投資者提供了一鍵佈局港股科技龍頭的絕佳機會。8月18日起，與華夏基金一起，乘AI東風，搶佔中國科技核心資產的全球重估紅利，共享科技發展的豐碩成果。