深圳半導體線下交流小結

芯片種類千千萬，你做的產品不賺錢，可能是你的產品同行太多，產品差異化和優勢不明顯，比如功率器件、MCU、電源管理、封裝廠等國內廠家太多了。芯片的定位、競爭、價值、需求、技術等需要綜合評估，才能找到能夠賺錢的品類。帶算法類的芯片一般來說技術難度比較大，做的人少，毛利率還能維持不錯，比如觸控芯片、OLED驅動芯片等。

芯片行業贏家通吃效應比較明顯，產品做到世界前三，還是很賺錢的，比如英偉達、臺積電、高通、聯發科、英飛凌等。

芯片是一個永遠在升級迭代的行業，摩爾定律還沒有結束（二維做滿了做三維，臺積電還在做2納米，技術還在內卷），做好了永遠有飯吃，而且規模還在擴大，這幾年抓住了AI這一波，無論是做存儲、GPU、CPU、接口、Switch還是電路板、普通電子料都有飯吃。芯片進入7納米之後，越做越大，越來越貴。國內的苦惱在於，有些大芯片設計的出來，但沒有足夠的先進製程產能支持流片。

傳統封裝廠和Fab廠今年以來產能飽滿，但毛利率不到20%，研發投入和資本支出又很大，不投入的話技術很容易被淘汰，真的是熬人。存儲芯片是典型的週期行業，無論是DRAM還是Flash，漲價趨勢還在繼續。傳感器需求不錯，只是國內供應商規模、品類和技術跟國外差距太大，傳感器品類很多，前期原廠可能要熬過生死期，之後就比較安全，機器人等各種應用層出不窮，未來應該還有很大的空間。模擬芯片因爲海外大廠漲價、下游備貨以及關稅等，可能在醞釀一波漲價行情。

芯片漲價的原因無非幾點：1）需求爆發，比如AI數據中心需求爆發，二輪電動車因爲國標升級、國補和智能化換代需求爆發，海外的陽臺光伏需求爆發，機器人進入千行百業帶來的傳感器、芯片換代升級機會，AI手機、AIPC、AI眼鏡等帶來的換代機會，下游大廠補庫存備貨等；2）供給方收縮，如三星、海力士等主動降低稼動率等；3）技術升級，如AI對HBM技術要求升級，工藝製程向5納米、3納米等節點演進，chiplet、COWOS等封裝技術迭代等；4）貿易關稅、疫情等不可控因素導致中間商囤貨、下游恐慌式備貨。