社科院報告獻策應對內外挑戰：額外增發特別國債，設2萬億平準基金

4月以來，美國“對等關稅”衝擊全球。貿易戰將帶來多大挑戰？面對複雜多變的國際局勢，如何練好內功進行應對？

4月29日，中國社會科學院金融研究所宏觀金融分析團隊發佈《中國宏觀金融分析2025年第一季度》報告（下稱“報告”）。報告建議，面對驚濤駭浪，既要有“天塌不下來”的定力，更要對形勢做好分析研判。並提出年內額外增發2萬億至3萬億元特別國債、加快設立2萬億元規模的股市平準基金等建議。

近日，國際貨幣基金組織（IMF）將2025年全球經濟增長預期由此前的3.3%下調至2.8%，將中國2025年經濟增長預期下調至4.0%，但仍高於全球平均水平1.2個百分點。

對此，報告提出諸多政策建議，並認爲，面對複雜多變的國際局勢，我國應練好內功，充分發揮國家信用的重要作用，促消費、穩市場，在保證自身經濟增長的同時，爲全球經濟注入穩定性和確定性。

首先，報告建議增發特別國債。一季度，我國財政靠前發力取得良好效果。我國應用好用足更加積極的宏觀政策。建議抓住“關鍵的時間窗口”，一是二季度加速發行本年度餘下的專項債和特別國債，二是額外增發2萬億至3萬億元特別國債。

其次，以更大力度促進消費，增強消費對經濟的拉動作用。要深入實施提振消費專項行動，進一步提升居民消費能力，增強其消費意願，培育壯大內需增量市場。

報告建議，在短期內，向城鄉居民增發消費券，由增發的特別國債資金予以支持；在中期，持續優化營商環境，落實好中央促進民營經濟高質量發展的指示精神，加大財政支持民營經濟就業吸納的力度；在長期，用好政府存量資產，探索以國有資產收益支持居民消費，探索國有股權劃轉社保體系。

另外，穩定樓市、股市、匯市。在加快構建房地產發展新模式方面，報告建議進一步推動房地產市場平穩健康發展。加力實施城市更新，有力有序推進城中村和危舊房改造；加大高品質住房供給；優化存量商品房收購政策。

在持續穩定和活躍資本市場方面。報告建議，一方面，繼續推動中長期資金入市；另一方面，加快設立2萬億元規模的股市平準基金。此外，進一步發揮資本市場科技創新的支持力度，建議創新推出債券市場“科技板”。

貿易戰期間，人民幣匯率承壓，金融風險上升。報告建議，維持人民幣匯率在合理均衡水平上的雙向波動格局。

針對外貿企業面臨的挑戰，應精準施策。報告提出，一是，真金白銀支持外貿企業拓展新市場以及出口轉內銷；二是，積極支持外貿企業結構轉型；三是，對受困企業給予稅收減免、提高失業保險基金穩崗返還比例等。