【上證機械】美元降息預期增強，建議關注出口鏈、人形機器人——機械行業週報（2025.8.18-2025.8.22）

來源：市場投研資訊

（來源：上海證券研究）

過去一週（2025.8.18-2025.8.22），中信機械行業上漲2.58%，表現處於中下游，在所有一級行業中漲跌幅排名第19。具體來看，工程機械上漲0.89%，通用設備上漲2.99%，專用設備上漲2.74%，儀器儀表上漲4.47%，金屬製品上漲4.66%，運輸設備上漲1.27%。

出口鏈：根據第一財經資訊，8月22日，美聯儲主席鮑威爾在美國懷俄明州傑克遜霍爾央行年會上發表講話。他強調，儘管通脹風險依然存在，但就業市場的疲軟正成爲政策權衡中的關鍵變量，爲9月降息打開可能性。根據芝加哥商品交易所集團（CME）的FedWatch數據，利率期貨市場對美聯儲9月降息25個基點的押注升至89%，較前一日的75%顯著上調。今年累計降息幅度的預期也隨之提高至約58個基點。

我們認爲，美元降息或將增強美國地區工業品和消費品資本開支意願，出口鏈企業有望因此受益。

機器人：智元機器人舉辦首屆合作伙伴大會，英偉達即將發佈機器人新大腦。1）根據智元機器人官方公衆號，2025 年 8 月 21 日，智元機器人首屆合作伙伴大會在上海舉辦。本次大會以 “與智同行 共啓新元” 爲主題，通過戰略發佈、八大場景化解決方案展示、百臺機器人沉浸式體驗，全面展現了智元機器人在 “產品、技術、商業、生態、資本、團隊” 各方面的全鏈條佈局。依託 “一體三智” 全棧技術架構與全系列全場景產品矩陣，智元機器人與合作伙伴攜手，加快具身智能商業化落地進程，推動產業從 “技術探索” 邁向 “規模商用” 。2）根據中國基金報公衆號，芯片巨頭英偉達將在8月25日推出一款全新的人工智能產品，這一新品被期待成爲智能領域的重大突破。英偉達此前在社交平臺X上發佈預告片，畫面中首席執行官黃仁勳在卡片上寫下：“致機器人：享受你們的新大腦！”。此外，英偉達機器人預計最快將在 11 月鴻海科技日上亮相。

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風險提示

宏觀經濟下行風險、下游需求不及預期、原材料價格波動等。

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報告來源

報告名稱：《美元降息預期增強，建議關注出口鏈、人形機器人——機械行業週報（2025.8.18-2025.8.22）》

分析師：劉陽東

Tel：021-53686144

SAC編號：S0870523070002

分析師：王亞琪

Tel：021- 53686472

SAC編號：S0870523060007

研報發佈日期：2025年8月27日

發佈機構： 上海證券有限責任公司

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