上海證監局副局長趙國富：深化資本市場投融資綜合改革 更好支持新質生產力發展

中經記者 羅輯 北京報道

2025年陸家嘴論壇召開在即。5月30日，上海市政府舉行新聞發佈會，介紹2025年陸家嘴論壇有關情況。會上，上海證監局副局長趙國富就“科創板八條”（即《關於深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》）實施一週年成效及資本市場支持上海國際金融中心建設情況回答記者提問。

其中，趙國富提到，“科創板八條”實施一年來，各項改革舉措已基本落地，政策效應日益顯現。下一步，證監會將持續抓好“科創板八條”落實落地，深化資本市場投融資綜合改革，更好支持科技創新和新質生產力發展。同時，證監會將全面落實中央金融委《關於支持加快建設上海國際金融中心的意見》要求，紮實推動資本市場相關舉措落實落地。

科創板併購活躍 一年來新增披露103單股權收購

去年陸家嘴論壇召開期間，證監會發布了“科創板八條”。該改革旨在進一步突出科創板“硬科技”特色，健全發行承銷、併購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好服務科技創新和新質生產力發展。

如今，“科創板八條”已實施一週年。目前，各項改革舉措已基本落地，在突出科創板“硬科技”特色、發行承銷制度改革試點、活躍併購重組市場、指數和產品體系完善、市場生態優化等方面，政策效應日益顯現。

趙國富提到，在支持“硬科技”企業發展方面，“科創板八條”實施一年來，科創板新受理9家企業IPO申請，14家企業完成首發上市，覆蓋半導體、新材料、高端裝備等行業領域。“輕資產、高研發投入”的認定標準落地實施。科創債發行“綠色通道”的成效初顯。

同時，在發行承銷制度改革試點方面，科創板新股發行適用3%高價剔除比例，報價定價總體審慎合理。增加網下投資者持有科創板股票市值要求，進一步引導樹立價值投資、長期投資理念。首發網下投資者管理規則和分類評價管理指引修訂發佈，對異常報價申購、頻繁高報價等行爲的監管進一步加強。

併購重組方面，市場活躍度亦明顯增加。一年來，科創板新增披露103單股權收購，交易金額合計超320億元。2025年以來新增包含發行股份購買資產等重大資產重組項目20單，已超過2024年全年總量。今年5月修訂發佈《上市公司重大資產重組管理辦法》，在簡化審覈程序、創新交易支付工具、鼓勵私募基金參與等方面作出優化。

在豐富指數產品方面，過去一年新發布了科創綜指、科創200、科創板芯片設計等13條科創板指數，總數達到29條，覆蓋寬基、策略、行業主題等各類型。新增科創板新能源、人工智能等48只交易型開放式指數基金（ETF），上市並募集資金338億元。

整體來看，“科創板八條”發佈以來，市場生態持續優化。近200家公司發佈回購增持計劃，金額近180億元；370餘家公司推出2024年分紅方案，合計分紅近390億元。持續強化投資者權益保護，對違法違規退市的科創板企業和實控人進行立體化追責，與司法機關建立糾紛多元化解等保障機制，與仲裁機構協作開展證券仲裁試點，多渠道提升投資者服務質效。

“下一步，我們將持續抓好‘科創板八條’落實落地，進一步發揮科創板‘試驗田’作用，不斷深化資本市場投融資綜合改革，更好支持科技創新和新質生產力發展。”趙國富提到。

境外投資者在滬市交易佔比提升至14.7%

除了“科創板八條”落地實施外，去年陸家嘴論壇召開期間，證監會還與上海市共同建立了資本市場支持上海加快“五個中心”建設的協作工作機制，積極支持上海國際金融中心建設。這一年來，協作機制總體運轉順暢，新“國九條”及資本市場“1+N”政策體系等在上海落實落地。世界一流交易所建設、一流投資銀行和投資機構培育、資本市場對外開放等工作取得積極進展。

趙國富提到，過去一年，上交所主板發行上市生態持續優化，科創板改革深化，科技創新債券、綠色債券市場進一步發展。上期所、中金所衍生品體系佈局不斷完善，鉛、鎳、錫和氧化鋁等期權產品相繼上市。近日，證監會同意鑄造鋁合金期貨和期權註冊，目前已基本實現期貨期權產品對金屬、能源、化工、金融等行業的全覆蓋，“上海價格”國際影響力持續提升。

除了交易所，在各類市場參與主體方面，一流投資銀行和投資機構加快培育，上市公司高質量發展持續推進。其中，國泰君安、海通證券合併這一標誌性案例落地，同時積極支持上海建設全球資產管理中心，截至2025年4月末，上海公募基金規模超12萬億元，私募基金規模持續位居全國首位；上市公司方面，着力打造上市公司高質量發展示範區。推動構建良好併購生態，“併購六條”發佈以來，10餘家上海上市公司完成併購重組。增強上市公司回報投資者意識，上海九成以上盈利上市公司宣告實施2024年度分紅。常態化走訪上市公司，2024年以來，證監會在滬系統單位聯合上海市相關部門累計走訪250餘家，深入調研解決上市公司面臨的困難和問題，積極推動上市公司高質量發展。

資本市場對外開放方面，一方面持續優化拓展互聯互通機制，“滬股通”下標的股票1297只、ETF 160只；14家滬市上市公司發行全球存託憑證，融資近92億美元。境外投資者在滬市交易佔比提升至14.7%。另一方面，支持外資機構在滬展業，安聯基金、法巴證券相繼開業，法巴銀行、匯豐銀行獲准開展證券投資基金託管業務。

此外，過去一年，資本市場法治和科技保障得到持續強化。中國（上海）證券期貨仲裁中心正式掛牌，並且掛牌以來高質量辦理證券期貨仲裁案件300餘件。資本市場金融科技創新試點進一步深化，其中2個上海項目納入首批“數據要素×資本市場”專項試點。

“下一步，證監會將全面落實中央金融委《關於支持加快建設上海國際金融中心的意見》要求，紮實推動資本市場相關舉措落實落地，不斷增強上海國際金融中心的競爭力和影響力，以金融高質量發展助力現代化強國建設。”趙國富提到。

（編輯：夏欣 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）