三大紛擾 施羅德投信：多元債券求勝

美國貿易政策不確定指數走勢

美國聯準會連五次按兵不動，將利率維持在4.25％～4.5％高檔水位後，市場對於何時降息仍無明確方向，讓許多投資人難掩失望，但債市是否就失去了吸引力？施羅德投信指出，通膨、財政赤字與匯率三大市場疑慮雖然仍在，但實際衝擊已明顯鈍化，反而創造債券投資新契機。

施羅德（環）環球收息債券基金產品經理劉又慈分析，通膨穩定代表央行升息壓力減輕，對債券價格而言是一大利多，特別是在目前利率處於高檔的環境下，投資人領到的票息收益本已可觀，若通膨進一步放緩，投資人可望享有更具吸引力的實質報酬率。

美國龐大的財政赤字也一直是市場隱憂，儘管債務規模持續擴張，但美國政府在7月初通過《大而美法案》及推動《天才法案》，不僅成功拉高債務上限，避免違約危機，也積極建立金融科技監管制度，進一步提升市場對美債的信心。雖然財政赤字是長期課題，但美國製度穩定、政策明確能有效支撐美債地位。當避險情緒升溫、資金迴流債市，美債仍具備穩健性與流動性，對長期投資者而言還是具吸引力。

近月來美元指數呈現弱勢震盪，也有不少投資人擔心匯率波動將侵蝕美債投資收益。劉又慈建議，可採分批換匯、利用外幣帳戶直接申購美元計價基金，有效掌握換匯成本與資產配置的彈性空間。若想降低單一幣別風險，可選擇多幣別、多市場佈局的基金。例如施羅德環球收息債券投資策略，靈活配置美、歐、新興市場等市場，可望在匯率波動中相互抵銷風險，提升整體報酬穩定度，打造更具韌性的投資組合。

債市仍面臨通膨、財政赤字與匯率波動三大風險，但影響程度遠低於市場初期預期，反而爲債券投資創造了新的契機。相較於臺灣投資人過去常見的美國投資等級債與長天期美國公債，複合債策略在報酬與波動表現上更具優勢。

施羅德（環）環球收息債券基金涵蓋多元化的債券種類與標的，並以平均BBB+靈活佈局全球高信評債券，協助投資人在股市高點時可部分獲利轉換到此策略，增進投資組合抗震性。當前各類債券殖利率普遍優於過去十年均值的高利率環境，環球收息債券投資策略不僅具備穩健收益潛力，更值得納入核心資產配置理想工具。