施羅德環球收息債券基金 靈活避險

施羅德團隊認爲，經濟「軟着陸」仍是最可能發展的基本情境。這意味着雖然成長放緩，但美國經濟仍具備結構性的支撐力，特別是在就業與消費面。實質所得成長與財政補貼爲消費注入動能，即便通膨尚未完全走回聯準會的2％目標，但其趨勢已受控，也讓政策有喘息與觀察空間。反觀若未來幾個月就業市場突然惡化，則將成爲重新評估「硬着陸」風險的轉捩點。

歐洲方面已經啓動降息週期的歐洲央行，正在接近所謂的「中性利率」區間，配合財政政策支持，有助於經濟動能修復。而在英國，雖然就業市場已有降溫跡象，但市場對最終利率的預期仍偏高，預期英國央行未來政策將逐步趨向與歐洲、加拿大等轉鴿央行接軌。

施羅德（環）環球收息債券基金產品經理劉又慈指出，現階段債券投資致勝策略就是「靈活操作、控風險、收息優先」。資產配置策略宜保持中性存續期間，並於利率曲線上採取陡峭化策略，透過拉長中期債券部位、減少長天期曝險，靈活調整利率風險結構。

在信用債領域，團隊對非投資級債券轉趨保守，因評價面已不再便宜，改而專注於具備技術支撐的短天期投資級債券。同時，也特別看好機構抵押擔保證券（Agency MBS），因其波動性較低且利差具吸引力，是當前收息環境中的理想防守資產。

在當前高利率延續的環境下，投資人若僅等待降息，不但可能錯失高息機會，更可能錯過債券價格回升的良機。此時，「能把握收息、盡收利率轉折彈性」的債券基金成爲關鍵配置。因應投資人對「每月現金流」的偏好，施羅德推出美元「穩定月配級別」。對於追求退休收入、生活費補貼或長期現金流配置的投資人而言，這不僅是收益策略上的升級，也是資金運用靈活度的實質提升。