弱勢美元能救製造業？

貿易緊張逼得更多企業設法棄用美元。路透

川普的經濟政策並未按計劃進行。如果你需要比股市動盪不安更多的證據，那麼美元貶值就是最好的證明。儘管川普圈子裡的一些人可能偶爾幻想美元走弱可以促進國內產業發展，但弱勢美元不應該以這種方式發生，在最糟糕的時候大幅貶值。

川普主張弱勢美元的說法，或許與他的經濟顧問委員會主席米倫（Stephen Miran）關係最大。米倫日前在哈德遜研究所發表演講時說，美元在全球金融中的特殊地位，「造成了持續的貨幣扭曲，並與其他國家不公平的貿易壁壘共同導致了難以持續的貿易逆差」。（他的診斷並沒有錯，但我認爲他避而不談美元作爲準備貨幣的地位帶來的巨大利益，我稍後會談到這一點。）川普本人對美元的態度也搖擺不定。在他的第一任期內，他抱怨中國和歐洲的貨幣疲軟，並表示美國也應該採取相同的策略，但現在他卻威脅要懲罰那些放棄以美元進行貿易的國家。