瑞銀財富管理客戶信：不要退出風險資產，現金“並不安全”

近日，雲集全球高淨值客戶的瑞銀財富管理部門，其首席投資官向客戶發信，回答當前當前市場熱點問題。

作爲一家投行機構的買方部門，瑞銀財富管理在信中集中回答了全球流動性問題、權益資產的國別選擇，以及對持有現金的看法。

資事堂將這封信的要點，總結如下，以饗讀者。

美國寬鬆週期未結束

儘管美聯儲目前暫停降息，但我們認爲這並非美國寬鬆週期的結束。在CIO看來，特朗普激進的關稅政策可能會阻礙經濟增長，從而加速這一寬鬆進程。與此同時，全球降息週期仍在繼續，瑞士國家銀行近期已實施降息，歐洲央行也很可能跟進。

借款成本的下降可能會使借款策略作爲一種管理流動性、實現投資組合多元化、提高回報和避免不當資產出售的工具而更具吸引力。在仔細考慮其中風險的前提下，借款策略可成爲審慎財務計劃的一部分。

中國股票重要性提升

在未來幾周，隨着市場評估最新的關稅消息及其對經濟增長、通貨膨脹和貨幣政策的影響，波動性可能會持續處於高位。

隨着關稅政策緩和、美聯儲可能降息，以及市場焦點開始轉向2026年收益有望增長的前景。

我們傾向於增加投資組合的穩定因素，而不是退出風險資產。投資者可以考慮多種方式來提高投資組合的韌性，例如進行合理的多元化投資，包括配置對衝基金和投資黃金。

在波動性高企的情況下，應考慮採用包括資本保全策略在內的結構化策略。不過，儘管面臨阻力，我們仍認爲人工智能主題具有吸引力。

與人工智能、電動汽車和脫碳相關的電氣化需求增長趨勢預計將持續。多元化投資電氣設備、材料和公用事業板塊股票，以及投資數據中心和能源轉型基礎設施的私人市場，具有價值。

現金“並不安全”

雖然股市下跌時現金可能讓人感覺“安全”，但從長期來看，現金的表現遜於其他資產。合理配置過剩現金並尋求穩定收入，應是投資者的戰略重點。

在當前市場波動和經濟衰退風險上升的情況下，政府債券和投資級債券尤其具有吸引力。長期投資者可考慮多元化固定收益投資、優先貸款、私人信貸、股票收益策略和結構化策略，作爲收益來源。