人行超額續作MLF 加碼寬鬆貨幣

人行22日下午公告，爲保持銀行體系流動性充裕，23日將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式展開5,000億元MLF操作，期限爲1年期。

本月15日，MLF到期規模爲1,250億元。由此計算，5月MLF操作實現淨投放3,750億元，爲連續第三個月加量續作，亦是連續第二個月大規模加量續作，釋放出數量型工具持續發力、穩步增長導向增強的訊號。

對於超額續作MLF的原因，東方金誠首席宏觀分析師王青分析，4月以來外部環境波動加劇，國內實施了超常規逆週期調節。5月7日，人行等部門推出包括降息降準在內的一攬子金融政策措施，全面加大金融對實體經濟的支持。

5月降準後，MLF繼續大額加量續作，顯示數量型政策工具持續發力。在保持銀行體系流動性處於充裕狀態的同時，這會進一步增加銀行的信貸投放能力，更能滿足企業和居民的融資需求，增加實體經濟信貸融資的可獲得性。

王青表示，雖然5月份貿易爭端降溫，但外部環境仍面臨很大不確定性，國內穩增長政策還不能鬆勁。綜合當月降準及人行各類中期流動性管理工具操作，5月中長期流動性將處於大額淨投放狀態。這將爲後期新投放信貸、新增社融提供重要支撐。

王青認爲，未來還將出現一個「寬信用」過程，存量社融和M2增速有望持續走高。