全球央行會議鮑威爾表態引關注 美聯儲降息信號增強

中經記者 譚志娟 北京報道

近日，美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾在美國傑克遜霍爾舉辦的全球央行年度經濟政策研討會上的表態引發全球市場關注。

鮑威爾於當地時間8月22日在全球央行年會上表示：“由於政策處於限制性區間，基準前景和不斷變化的風險平衡可能需要我們調整政策立場。”這一表態，被市場普遍解讀爲9月降息的明確信號。

鮑威爾在演講中指出，今年，美聯儲實現就業和通脹雙重使命面臨的“風險平衡似乎正在發生轉變”。鮑威爾認爲：“當前經濟狀況對貨幣政策的影響是，失業率和其他勞動力市場指標的穩定使我們能謹慎考慮政策立場的調整。”

對此，東方金誠研究發展部高級副總監白雪對《中國經營報》記者表示，鮑威爾本次講話意味着近期就業數據超預期降溫加速了美聯儲對政策調整達成的共識。

事實上，隨着美國近期關於就業、PMI等一系列宏觀數據的公佈，市場對於美聯儲9月降息的預期大大增強。美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國7月非農新增就業人數驟降至7.3萬人，創9個月來最低紀錄，也大幅不及預期的10.4萬人。

根據CME美聯儲觀察工具的數據，交易員目前預計美聯儲在9月將關鍵利率下調25個基點的概率爲85%，高於一週前的75%。

上海交通大學上海高級金融學院兼聘教授、廣開首席產業研究院院長兼首席經濟學家連平認爲，美聯儲在降息問題上的鷹派立場趨於鬆動，主要是受到美國經濟數據走弱、通脹反彈預期降溫、外部政治因素、內部結構變化等主客觀因素的影響。

對於具體降息幅度，白雪預測，當前聯邦基金利率處於4.25%—4.5%的限制性區間，降息25基點既能釋放寬鬆信號，又不至於引發市場對政策失序的擔憂。

從歷史經驗看，鮑威爾在2019年和2024年的降息週期中均以25基點爲常規操作，這種路徑依賴進一步鞏固了市場預期。

儘管市場已對9月降息形成高度一致的預期，但業界專家認爲這還需關注美國8月就業數據與CPI數據。若8月非農就業反彈至15萬以上，或核心CPI突破3.2%，也可能迫使美聯儲推遲行動。

鮑威爾在全球央行年度經濟政策研討會上的表態，也引發全球金融市場劇烈波動，美股、黃金等資產價格出現大幅走高，美元指數則顯著承壓。

前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍表示，若美聯儲9月降息，可能會對美股走勢形成一定提振，但考慮到美股估值處於歷史高位，美聯儲降息對美股的推動作用究竟有多大目前仍然存疑。同時，美聯儲降息還會對債市形成一定提振，大宗商品也可能出現一定反彈，美元指數還有可能繼續回落。

對於美聯儲重啓降息對中國的影響，連平認爲，美聯儲重啓降息，可以使我國貨幣政策獲得新的寬鬆空間，新一輪降準、降息的時間空間或將打開；同時，境外資金有望在一定程度上加快流向人民幣資產，中美利差進一步收窄將吸引更多全球資金關注人民幣資產。

“在新的利差預期變化下，投資人民幣資產能夠帶來更爲可觀的收益，這會增加投資者對中國債券、股票等資產的持有比例，尤其是一些被低估優質資產和具備較高增長潛力的資產。”連平解釋說。

以A股爲例，近期以來，A股市場迎來一波上漲行情。有關統計顯示，8月18—24日當週，上證指數上漲突破3800點大關，創十年新高，周漲3.49%，深證成指周漲4.57%，創業板周漲5.85%。

（編輯：朱會珊 審覈：杜麗娟 校對：顏京寧）