奇𬭎：現有產能無法滿足需求

奇𬭎董事長沈慶行。圖／楊絡懸

奇𬭎近五個季度營收、EPS

散熱廠奇𬭎（3017）6日召開股東會，董事長沈慶行會後受訪表示，公司現有產能遠遠無法滿足客戶需求，已於越南購地，並完成建廠申請，將視關稅政策變化隨時啓動擴產計劃。此外，奇𬭎正評估於美國設立樣品打樣線的可能性，以迴應當地服務需求，惟大型生產基地仍以成本與彈性爲首要考量，短期內不會落地美國。

沈慶行坦言，儘管部分客戶願意提供最高20％的價格溢價，仍不足以彌補美國建廠與人力成本的差距，不可能爲了「配合政策」做出虧損生意，現階段將以擴編美國既有辦公據點爲主，提升研發與採購資源，並可能於西雅圖、加州佛利蒙或德州規劃小型打樣線。

因應美中貿易局勢「中國加一」的全球製造策略，過去臺灣可作爲替代生產地，如今也受美方政策牽制，越南成爲新的主要生產基地。沈慶行表示，奇𬭎已備妥新廠建設規劃，視未來美越關稅談判結果決定是否擴大投資。

針對稀土供應，沈慶行表示，目前風扇馬達與低溫錫膏生產需使用中國大陸列管的釹鐵硼與鉍金屬，雖然未禁運，但審批速度不確定，影響後續補庫存節奏，不過奇𬭎已備足庫存於客戶端倉儲，可支應1.5個月的需求，短期風險可控，焊料相關資源將優先配給水冷產品使用，產線運作暫無虞。

沈慶行指出，自NVIDIA GB200起，奇𬭎即是少數能提供機箱、散熱器、風扇「三合一整合方案」的供應商，不僅縮短設計交期，也讓客戶免除多供應商協調壓力，這一優勢幫助公司快速取得GB300專案，出貨節奏明顯加快。

沈慶行認爲，2025年將是「水冷元年」，從GB300、Rubin架構到ASIC平臺全面啓動，水冷與氣冷需求同步成長。至於市場關注價格競爭問題，他直言，AI伺服器非一般消費性商品，整體系統價值動輒數百萬美元，終端客戶更重視品質與穩定交期，因此奇𬭎不會參與削價競爭，也不會爲擴市而犧牲毛利。

奇𬭎目前散熱器營收比重約佔3成，受限先前GB200平臺問題，上半年出貨以GH200爲主，隨GB200放量，下半年比重有望超過五成。法人看好奇𬭎6月業績將優於5月，營收有望突破百億元門檻，續創單月新高。