Q4續迎AI紅利 聚焦美臺日股

法人指出，AI巨頭加速資本支出，將成爲長期推升股市的關鍵，建議鎖定美、臺、日三大股市，把握景氣復甦與AI浪潮交織下的投資契機。圖／本報資料照片

今年以來美股基金績效

全球股市9月逆轉「跌市魔咒」，再創歷史新高，爲傳統第四季的旺季行情奠定樂觀基調，投信法人指出，美國經濟衰退可能早已結束，且正迎來新一輪景氣循環，加上AI巨頭加速資本支出，將成爲長期推升股市的關鍵，建議鎖定美、臺、日三大股市，把握景氣復甦與AI浪潮交織下的投資契機。

「巨亨買基金」總經理張榮仁表示，市場普遍將股市創高歸因於聯準會降息，但更深層原因是「衰退落幕」所帶來景氣回升訊號。美國近期下修非農就業人數引發經濟衰退疑慮，但若從就業人口與勞動人口變化差值觀察，顯示美國經濟衰退很可能已於3月至6月間結束。若判斷成立，美國長短期利差有望回升，而股市風險溢酬則可能下降，整體環境將對美股表現形成正面支撐。

全球另一個推動市場重要引擎的AI，市場雖曾憂心AI投資過熱，但從OpenAI等巨頭擴大資本支出，到GPT-5技術突破，證明AI應用潛力不僅沒有停滯，反而持續擴張。這股浪潮正推動算力基建與科技產業升級，並帶動上下游企業快速成長。隨着AI投資效應逐步擴散，美、臺、日三大市場更成爲全球資金關注的焦點。

羣益投信認爲，在政策面、基本面雙引擎的驅動下，經濟有望維持溫和增長，同時AI產業動能延續，更爲市場提供穩固的成長後盾。羣益店頭市場基金經理人許育志分析，AI需求旺盛，帶動今年臺灣出口表現強勁，隨着時序進入第四季，觀察2010年以來，臺股在10月至12月上漲機率爲73％、60％、87％，而在AI狂潮延續下，第四季臺股表現可期。

延續AI效應，日本市場同樣展現復甦力道，日本出口自2023年穀底回升，今年7月已恢復正成長，不僅爲經濟注入新動能，也同步帶動股市走揚，進而產生財富效應。加上兼職薪資年增率達5％以上，消費動能進一步增強，內需環境更爲穩固。雖然房市溫和成長，但資金焦點重新回到出口與消費雙引擎，搭配公司治理改善與產業升級，日本股市的中長期投資吸引力正在提升。