AI熱加降息 美股聚焦龍頭股

美國大型股基金今年來績效逾1成

美股屢刷新歷史高點，推升行情的主因來自8月生產者物價指數（PPI）意外下降，增強市場對聯準會降息的押注，加上雲端與AI相關財報持續報喜，科技股再度領軍上揚。法人指出，在政策與產業題材推動下，長期觀察市值前50大企業的強勁績效與資金集中效應，讓聚焦龍頭股成爲投資美股核心策略。

安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，AI生態系統前景依然健康，觀察財報，儘管關稅不確定性仍在，但多數AI相關企業管理層對未來趨勢保持樂觀，AI項目進展穩步推進。近期新AI資料中心建設公告、新型推理AI模型需求強勁，以及有利的高階晶片出口政策，皆進一步提振市場信心。隨着未來幾個月政策更加明朗，將營造更具建設性的市場環境，有助美國鞏固在創新領域的領導地位，推動關鍵技術與供應鏈迴流。

元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊分析，目前資金高度集中於AI趨勢，首波硬體紅利正積極釋放，但市場焦點也逐漸轉向「如何運用算力創造商業價值」。部分能實現生成式AI與雲端應用營收強勁成長的企業，股價已展現正向反應。

據FactSet 8月29日報告，Nvidia、Microsoft、Meta、Amazon仍爲標普500企業第二季營收增長的主要動能。不過，「七巨頭」第二季獲利年增率26.6％已略低於過去四季平均31％，未來四季平均年增率更預估放緩至15.1％。除資訊科技外，醫療保健、金融、工業及房地產展望正向企業佔比均逾7成，國防與黃金概念股，以及評價面偏低的公用事業，亦被法人視爲具有選股機會的板塊。

貝萊德009813經理人楊貽寧強調，目前標普500市值50大企業合計市值佔比，已從2014年38％攀升至2024年近6成，資金愈發集中具競爭優勢巨型企業。這些龍頭企業在獲利能力、營業利潤率與現金流等財務指標上，明顯優於標普其餘的450檔成份股。