普發1萬救經濟？體感通膨讓你花不下去！學者揭殘酷真相

普發1萬上路在即。資料照片

本週有兩件民生經濟相關新聞。其一，是詐騙集團手腳比政府還快的「普發現金1萬元」，行政院會11日拍板通過，總計2,360億元的預算會在立法院審議、三讀通過後，透過五種管道，包含直接入帳、登記入帳、ATM領現、郵局領現、造冊發放等，讓一般民衆最快在10月下旬領取。

其二，是比較少人注意到的主計總處12日公佈7月薪資統計，前7月全體受僱員工經常性薪資平均數爲新臺幣4萬7651元，年增2.98％，增幅創近3年新高，也是連續三年的經常性薪資正成長；剔除物價因素後，今年前7月實質經常性薪資平均數爲4萬3624元，年增1.09％，成長幅度爲自民國110年、近5年來同期最高。意即，民衆拿到的薪資成長率，近三年來在各方面努力下，超過了通貨膨脹率。從總數來看，這是個值得拍拍手的正面數據。

惟，國立成功大學經濟學系教授兼系主任林常青在本報言論版《經濟思維》專欄上的文章「體感通膨的真相」中指出，7月整體消費者物價指數（CPI）年增率1.54％，數字看起來相當「溫和」；主計總處另外公佈的「每月至少購買一次的品項」、在CPI中的權重達22.88％，今年7月則爲2.54％。林教授稱它爲「體感通膨」，7月各品項及漲幅，外食費、水果、肉類、房租分別爲3.38％、15.93％、4.05％與2.41％，纔是一般家庭、薪資族的通膨壓力來源。

這兩件即時的民生經濟新聞，讀者深入探究後，應該對普發現金1萬元高興不起來。13日（週六）晚間7點首播的工商時報【市場觀測站】PODCAST節目，來賓中央大學臺灣經濟發展研究中心執行長吳大任，長期參與臺灣消費者信心指數（CCI）調查，每個月公佈抽樣電訪的調查結果與分析。臺灣消費者信心指數（CCI）除了總指數，項下有六個分項指標：投資股票時機，物價水準、家庭經濟狀況、國內經濟景氣、就業機會、購買耐久性財貨。其中，物價水準自2000年調查以來的25年期間，就絕對值來看，從來沒有樂觀過，甚至都處於「中重度悲觀」。

行政院因應美國關稅等國際情勢變動及地緣政治動態，提出「因應國際情勢強化經濟社會及民生國安韌性特別條例」，俟經立法院審議討論，總統於9月5日正式公告實施，預算上限提高至5,700億元，推動支持產業、安定就業、照顧民生及強化韌性，共四大主軸、11個措施，並預留200億元后續編列特別預算額度，視後續關稅談判進度等國際情勢，加強支持產業、勞工及農業等部分。

據此，此項特別預算案通過、且經費真正覈撥到民間、產業，理當要能改善受到川普關稅衝擊的經濟情勢，期望能借此提振內需，減緩民衆在物價壓力下的消費悲觀情緒。國發會預估，全民普發1萬元在今年對GDP的貢獻大概0.415個百分點。明年度加上擴大內需計劃，不管是會展產業或是演唱會、運動賽事的促進觀光，這就是額外增加的，如果跟普發萬元可以搭配的話，相信效果會比過去更好。

吳大任則認爲，「實際刺激效果可能有限。」他說，臺灣目前面臨的問題，核心在於所得下降。關稅造成企業營收與獲利受到壓縮，進而影響薪資與紅利發放。雖然表面上多數員工的月薪不至於被削減，但獎金與分紅縮減，仍造成家庭總所得下滑，讓民衆對未來工作與收入充滿不確定感。在這種環境下，政府發放1萬元現金，民衆主要反應往往是存下來以備不時之需，而非增加消費。

他指出，這樣的行爲會削弱政策的「乘數效果」，也就是消費帶動進一步消費的連鎖反應。如果錢沒有投入市場流通，只淪爲「替代效果」，僅替代原本就會進行的日常支出，無法創造額外經濟成長。他也以過去臺灣曾發放消費券的經驗分析，確實帶來部分短期刺激，但在當前景氣下行與高度不確定的背景下，普發現金的效益更可能被侷限。

吳大任強調，當民衆面臨未來薪資縮減、可能放無薪假甚至失業的疑慮時，「有所得不代表敢消費」，因此即便帳面上增加了一筆現金，內需依舊難以回溫，整體經濟而言，若無法改善民衆對未來所得的不安，其政策效果將極爲有限。