平臺經濟政策回暖，AI應用落地，打開港股互聯網盈利增長空間

關稅緩和有望推動外資迴流港股，平臺經濟政策回暖及AI應用落地（如電商智能推薦、雲計算）將打開盈利增長空間。互聯網企業多具備全球化業務佈局，貿易環境改善後跨境數據流動與科技合作或加速，疊加美聯儲降息週期下流動性改善，板塊彈性顯著，修復動能強勁。

大多數中國互聯網公司的核心業務（社交娛樂、電商、遊戲、本地生活等）從美國業務獲取的利潤有限，受關稅衝擊的負面影響相對較小。互聯網平臺型企業的商業模式——輕資產特性+內需市場和全球化佈局，具備一定內在抗風險性，如美團的本地生活服務，微信的支付生態，快手、騰訊的社交娛樂等。從避險到佈局，關稅衝擊可能帶來中長期佈局的相對低點。

恆生互聯網ETF（513330）跟蹤恆生互聯網科技業指數，一鍵佈局港股上市的互聯網科技公司，涵蓋快手、美團、阿里巴巴、騰訊、京東、本站、百度等大型互聯網公司，前五大成分股佔比超60%，銳度極高，指數AI含量高達97%，DeepSeek含量達86%，是投資者佈局AI+互聯網核心資產的好工具。