評價面修復＋結構性轉型 歐股中長期投資 市場青睞

美國貿易政策轉變與地緣政治壓力升溫下，歐洲股市迎來新一波資金青睞。圖／新華社

歐洲股票基金近一個月績效前10名

美國貿易政策轉變與地緣政治壓力升溫下，歐洲股市迎來新一波資金青睞。法人指出，儘管歐洲經濟前景仍具不確定性，但評價面與結構性政策轉型，正爲歐股帶來中長期投資契機。

依晨星資料統計，截至5月21日，近月歐洲股票基金報酬亮眼，前10強績效皆超過12％，其中以聚焦義大利股市的基金表現最爲突出。富達義大利基金、施羅德義大利股票基金近月績效都逾15％，摩根士丹利歐洲機會基金、富蘭克林坦伯頓歐洲股票收益基金也繳出13.5％以上的成績。

富達國際表示，歐洲股市在年初反彈後因關稅風險回落，但整體評價仍保有吸引力，目前股價仍具約40％歷史折價空間。歐洲企業多具全球營收與定價能力，穩健股息政策與現金流管理使其更具防禦性與中長期投資吸引力。此外，歐洲國防預算未來10年或將倍增，相關軍工產業轉型爲成長型產業，亦成爲市場熱點。

富蘭克林證券投顧認爲，德國政府啓動的5000億歐元刺激方案不僅提升經濟活力，也有望帶動歐元升值並促進資金迴流股市；富蘭克林坦伯頓潛力歐洲基金經理人克雷格·卡麥隆強調，德國的專案基礎設施基金朝正確的方向邁出了一步，預期將成爲經濟成長和投資者信心的積極催化劑，他看好製造業和建築業企業將優先受惠。此外，當前的地緣政治情勢讓歐盟兩大經濟體的法國和德國，在許多關鍵問題上比過往更加團結，再加上美國的貿易威脅和俄羅斯的侵略，有助讓歐洲團結以抵禦共同風險，包括英國和挪威在內的非歐盟國家在內，將有助於改善並加速決策。

國泰投顧分析，近期歐洲評價優勢與資金輪動效應已開始發酵，尤其在AI概念股漲勢趨緩後，市場尋找更具性價比的區域標的。歐股中不少產業龍頭企業具備股息殖利率優勢與低波動特性，在利率轉折與全球風險分散佈局背景下吸引長線資金加碼。若美國貿易與外交政策未來持續施壓亞洲製造供應鏈，歐洲製造業有望受惠轉單效應，進一步支撐基本面修復與資本市場回升。