鵬華共贏未來混合基金正在發行中，擬任基金經理袁航佈局“三好”投資機遇

（原標題：鵬華共贏未來混合基金正在發行中，擬任基金經理袁航佈局“三好”投資機遇）

在公募基金行業邁向高質量發展的新階段，新模式浮動費率產品的發行熱潮，正重塑着投資者與基金經理的利益共生關係。值得關注的是，此次新發產品的擬任基金經理陣容頗爲亮眼，不乏久經沙場、經驗豐富的老將。在主動權益基金髮行持續遇冷的市場環境下，這場關於費率創新與人才配置的行業突圍戰正悄然打響。其中，鵬華基金推出的鵬華共贏未來混合(A類:024467,C類:024468)，擬由鵬華基金權益投資一部副總經理、基金經理袁航掌舵。

袁航擁有16年證券從業經驗，超10年投資管理經驗，以均衡價值著稱，投資風格兼顧“價值成長”與“深度價值”，是行業內矚目的“雙十”基金經理。其成熟的投資體系與顯著的超額收益能力，成爲匹配新模式浮動費率這一新機制的重要基石。

長期主義：價值增長的“時間複利”

基金經理的投資哲學始於對股票本質的深刻認知，在袁航看來，股票既是公司所有權憑證，也是市場交易的有價證券，但真正的收益來源始終是公司自由現金流推動的股東權益增值。這一認知奠定了其投資的核心邏輯——在不確定的環境下需要通過長期的確定性以及安全邊際，來選擇能夠穿越週期的投資組合。

在投資中，袁航擁有自己選擇“三好學生”的投資框架，即好公司、好價格、好時機。

從中長期來看，優質企業能夠以更大的概率幫助投資者實現回報，因此袁航特別偏好具備明顯競爭優勢的企業，偏好具備長期增長前景的企業。公司的產品和服務，是否具備長期存在的基礎，是袁航最看重的，其次是能否積極爲股東創造價值。在滿足以上前提之後，重點考察3個標準：一是區別於行業內普通公司，是否具備競爭優勢；二是高質量增長能否兌現；三是是否具備成長性。袁航也強調買入成本，他認爲任何資產質地再好，哪怕是一個黃金般的投資機會，但是如果估值特別貴，以鑽石的價格去買入黃金般的資產，也同樣不能獲得好的回報。因此在買入過程中，袁航比較看中估值。在投資時機的選擇上，袁航更強調逆市佈局，而非傳統擇時。例如，在2022-2023年期間銀行和家用電器板塊市場關注度較低、股價表現平淡，但是袁航通過長期深度研究看到了這兩個板塊中龍頭企業的投資價值，選擇逐步佈局、耐心堅守，最終迎來了豐碩的果實——鵬華策略優選混合截至2025年一季度末，近一年實現淨值增長19.38%，歷史超額收益達到10.91%。根據海通證券數據顯示，近兩年同類排名前5%，爲80/1796（數據來源：業績數據來源定期報告，排名數據來源海通證券，截至2025.3.31）。

專注與深耕：構建能力圈的“護城河”

袁航是一位典型的長跑耐力型選手，以尋找“恆星式”企業進而穿越牛熊著稱。根據定期報告顯示，截至2025年3月31日，袁航管理的鵬華策略優選過去5年淨值增長率爲58.04%，同期業績比較基準收益率僅爲14.33%，歷史超額收益達43.71%，展現出較強的韌性。其管理的另一隻鵬華先進製造，自成立以來淨值增長率翻兩番，近5年淨值增長率爲62.07%，歷史超額收益達31.85%，業績實屬難得（數據來源：定期報告，截至2025.3.31）。

“有所爲，有所不爲”是袁航投資方法論的關鍵原則。自2009年入行以來，袁航始終圍繞大消費、大金融、大製造三大領域進行深耕，通過深度研究構建起競爭壁壘。袁航的“深耕”體現在對系統性投資框架的打磨。其投資體系覆蓋資產配置、行業配置、個股選擇、風險控制四大模塊，每個環節均有清晰標準。在持倉上，袁航顯現出個股持倉相對集中，行業分佈相對均衡的特點。從既往披露數據來看，袁航管理的組合歷史持股中超過80%爲中大市值股票，超過60%爲價值成長型個股，重倉股分佈在多個行業，具備在不同領域獲取阿爾法的能力。其最重的持倉行業佔比不超過25%，投資中並不侷限在單一領域下注，儘管捨棄了階段性業績的爆發性，卻實現了組合的均衡和中長期業績的穩定性。以鵬華策略優選爲例，持倉主要集中在銀行、保險、家電、食品飲料等行業，前十大重倉股中，有9只持有時間超過兩年，平均每隻個股持有15.7個季度。

好的業績是投資方法的映射。根據定期報告顯示，截至2025年一季度末，袁航在管6只產品，近一年收益均爲正，且淨值增長率均超15%，向投資者交出了一張靚麗的投資成績單。根據海通證券和銀河證券數據榜單顯示，截至2025年3月31日，6只產品中有5只獲得五星評級。其中，鵬華先進製造獲得雙榜單三年期五星評級和銀河證券五年期五星評級，鵬華策略優選獲得銀河證券三年期、五年期雙五星評級，鵬華品質優選、鵬華鑫遠價值一年持有期、鵬華品質成長獲得雙榜單三年期五星評級。

新局新模式：共贏未來的“雙向奔赴”

在政策春風的吹拂下，資本市場正迎來一場變革。國家不斷出臺各類穩定資本市場的重磅政策，推動交易重回活躍狀態。在政策的支撐下，即使面臨貿易摩擦，A股市場依然堅挺。市場在變，投資者需求在變，但價值投資的核心邏輯從未改變。在變與不變中，基金經理承擔的使命是不斷優化投資體系，提升α獲取能力，同時通過費率機制的創新，讓投資者更直觀地感受到‘長期持有’的魅力。

在公募基金行業從“規模擴張”轉向“質量提升”的今天，袁航以深度研究爲根基，以長期主義爲導向，以投資者利益爲核心的投資範式，不僅是對行業高質量發展訴求的映照，更重新定義了“基金管理人-投資者”共生關係的價值內核。袁航相信，長期堅持做正確的事情，有助於我們把握更確定、更充分的機遇， 最終會讓我們領略到投資路上的怡人風景。當鵬華共贏未來混合成爲連接投資者與基金經理的新紐帶，袁航和他的投資體系，或將爲市場書寫下一個關於“共贏未來”的故事。