歐佩克 + 同意大幅增產，焦點轉向其下一步行動

來源：環球市場播報

歐佩克 + 將在 9 月再次大幅提高產量，以完成對其最新一輪供應削減的解除，力求搶佔市場份額；但由於全球市場面臨日益擴大的過剩局面，該組織對未來行動持開放態度。

沙特阿拉伯及其合作伙伴在視頻會議上同意下月每日增產 54.7 萬桶，以尋求奪回市場份額。此舉將加速完成對 2023 年 8 個成員國每日減產 220 萬桶的反向調整，其中還包括阿拉伯聯合酋長國將逐步增加的額外配額。

這一最新增產標誌着石油輸出國組織（OPEC）及其合作伙伴的策略發生重大轉變 —— 從維護油價轉向增加供應。在 geopolitical 緊張局勢和季節性需求旺盛的背景下，這一轉變有助於抑制石油和汽油期貨價格，爲司機帶來些許緩解，也讓美國總統唐納德・特朗普嚐到了甜頭。但新增的原油正流向一個本已走向大幅過剩的市場。

三名代表表示，歐佩克 + 將對另一部分約 166 萬桶的暫停產量（目前定於 2026 年底到期）持開放態度。他們強調，這部分產量的恢復將取決於市場基本面狀況，其中一名代表還提到，今年晚些時候可能會對此進行評估。這 8 個國家已安排在 9 月 7 日舉行後續會議。

一位歐佩克高級代表稱，週日的會議僅持續 16 分鐘，這表明該聯盟在策略上保持一致。他們還表示，該聯盟保留隨時召開會議的靈活性，可暫停供應增加，甚至逆轉最近達成的增產協議。

“許多人曾擔心這會導致油價暴跌並考驗內部凝聚力，但到目前爲止，（產量）迴歸過程平穩有序，” 雷斯塔德能源公司分析師豪爾赫・萊昂（曾在歐佩克秘書處工作）表示，“但該組織仍在走鋼絲。它會爲了捍衛市場份額而解除剩餘的每日 166 萬桶減產嗎？”

週日的決定證實了彭博社週六首次報道的一項原則性協議。與此同時，特朗普正對歐佩克 + 的聯合領導者俄羅斯加大外交壓力。總統威脅稱，除非烏克蘭戰爭迅速停火，否則將對俄羅斯的石油客戶徵收次級關裞。

俄羅斯石油供應中斷可能會推高原油價格，這與特朗普反覆呼籲降低油價的主張相悖，因爲他正推動美聯儲降息。

俄羅斯副總理亞歷山大・諾瓦克週四罕見訪問利雅得，與沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒阿齊茲・本・薩勒曼親王討論 “兩國間的合作”。近十年來，兩國自歐佩克 + 成立以來一直共同主導該組織。

其中一名代表稱，此次會面旨在讓沙特阿拉伯向俄羅斯展示團結，並在會議前彌合雙方觀點上的分歧。

油價暴跌

4 月初，歐佩克 + 宣佈突然加速解除當前一輪減產計劃，導致油價跌至四年低點。當時，市場仍受特朗普戲劇性的 “解放日” 關裞聲明影響而動盪不安。

此後，該聯盟接連推出一系列月度大幅增產計劃，並在 7 月進一步加快增產步伐，以利用夏季旺盛的需求。彭博社當時曾報道，該組織有一項臨時計劃，即通過 9 月的增產完成當前的供應恢復。

歐佩克在週日的聲明中表示，這一最新決定是 “鑑於全球經濟前景穩定，以及當前健康的市場基本面（低石油庫存就是體現）”。

近幾個月來，原油價格已收復部分失地。倫敦布倫特原油期貨週五交易價格略低於每桶 70 美元，今年以來下跌了 6.7%。

市場的韌性部分源於以下事實：歐佩克 + 的供應增加 —— 至少在初期階段 —— 未能達到承諾的數量，因爲沙特要求此前超產的國家放棄其分配的增產量以作補償。

然而，分析師警告稱，今年晚些時候，隨着季節性消費減弱、供應增加以及全球增長放緩對需求造成壓力，市場將面臨日益擴大的過剩局面。

巴黎的國際能源署表示，隨着美國、加拿大、巴西和圭亞那的新供應增加，第四季度全球石油市場將出現每日 200 萬桶的過剩。華爾街的預測機構（包括摩根大通和高盛集團）預計，到年底油價將跌至每桶 60 美元左右。

歐佩克 + 官員對加速恢復供應給出了多種解釋，從懲罰該組織內部超產的成員國到安撫特朗普。

知情人士表示，沙特阿拉伯的主要目標是奪回歐佩克 + 在多年減產期間被美國頁岩油生產商等競爭對手搶佔的市場份額。沙特阿拉伯 8 月的歐佩克 + 配額爲每日 975.6 萬桶，這大致使其產量達到兩年來的最高水平。

沙特阿拉伯及其合作伙伴在石油策略上的轉變 —— 過去十年的大部分時間裡，他們一直在努力支撐原油價格 —— 也讓這個卡特爾付出了代價。國際貨幣基金組織估計，油價下行壓力可能會擴大沙特本已飆升的預算赤字，該國需要油價保持在每桶 90 美元以上才能覆蓋政府支出。