牛市早報｜證監會設置科創板成長層，央行發佈8項重磅金融政策

【市場數據】

截至6月18日收盤，上證綜指漲0.04%，報3388.81點；科創50指數漲0.53%，報968.18點；深證成指漲0.24%，報10175.59點；創業板指漲0.23%，報2054.73點。滬深兩市成交總額11911億元，較前一交易日的12072億元減少161億元。

截至18日美股收盤，道指跌0.10%，報42171.66點；納指漲0.13%，報19546.27點；標普500指數跌0.03%，報5980.87點。

截至18日收盤，紐約商品交易所7月交貨的輕質原油期貨價格上漲30美分，收於每桶75.14美元，漲幅爲0.40%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲25美分，收於每桶76.70美元，漲幅爲0.33%。

【財經要聞】

1、據澎湃新聞，6月18日，2025陸家嘴論壇在上海舉辦，中國證監會主席吳清出席。吳清在主題演講中表示，將繼續充分發揮科創板示範效應，加力推出進一步深化改革的“1+6”政策措施。“1”即在科創板設置科創成長層，並且重啓未盈利企業適用科創板第五套標準上市，更加精準服務技術有較大突破、商業前景廣闊、持續研發投入大的優質科技企業，同時在強化信息披露和風險揭示、加強投資者適當性管理等方面做出專門安排。

2、6月18日，中國人民銀行行長潘功勝在陸家嘴論壇開幕式上宣佈，將在上海實施的八項政策舉措：涵蓋了數字人民幣、銀行間市場交易報告庫、個人徵信機構、自貿離岸債、離岸貿易金融、優化升級自由貿易賬戶功能、“先行先試”結構性貨幣政策工具、人民幣外匯期貨交易等。他指出，未來，國際貨幣體系可能繼續朝着少數幾個主權貨幣並存、相互競爭、相互制衡的格局演進。無論是單一主權貨幣還是少數幾個主權貨幣作爲國際主導貨幣，主權貨幣國都需要承擔相應責任，強化國內財政紀律和金融監管，推進經濟結構性改革。

3、6月18日，中國證監會主席吳清在2025陸家嘴論壇上表示，證監會近期將加快落實2025年資本市場對外開放一攬子重點舉措，包括進一步優化准入管理、投資運作等安排，將更多產品納入外資交易範圍，儘快將QFII可交易期貨期權品種總數拓展到100個，與中國人民銀行共同研究推出人民幣外匯期貨，爲實體企業更好管理匯率風險創造有利條件，會同相關方面推動液化天然氣期貨期權等產品上市，進一步增強各類外資參與中國資本市場的便利度，讓全球投資者更加順暢、更加充分地分享中國創新發展機遇。

4、據新華社，中國證監會主席吳清6月18日在2025陸家嘴論壇上宣佈，中國資本市場學會已正式獲批在上海註冊成立，將廣泛團結和凝聚行業機構、上市公司、高校院所、政府部門等各方面研究力量，全力把學會打造成具有重要影響力的資本市場理論研究、學術交流、決策諮詢高端智庫平臺。

5、據新華社，近日，中央金融委員會印發《關於支持加快建設上海國際金融中心的意見》，《意見》明確，經過五至十年的建設，上海國際金融中心能級全面提升，現代金融體系的適應性、競爭力、普惠性顯著提高，金融開放樞紐門戶功能顯著強化，人民幣資產全球配置中心、風險管理中心地位顯著增強，基本建成與我國綜合國力和國際影響力相匹配的國際金融中心。

6、中國證監會近日發佈公告稱，經商中國人民銀行、國家外匯局，將從2025年10月9日起允許合格境外投資者參與場內ETF期權交易，交易目的限於套期保值。後續，中國證監會還將出臺更多優化合格境外投資者制度的改革舉措，有力推進資本市場高水平制度型開放。

7、6月18日，據證券時報，近期，多地傳出以舊換新“國補”暫停或者調整的消息。對此，國家相關主管部門就“國補”下一步計劃迴應稱，今年國家安排3000億元超長期特別國債資金支持消費品以舊換新，目前已向地方下達了共計1620億元資金，剩餘資金將有序下達。2025年的消費品以舊換新政策將全年實施，有關部門正指導地方平穩有序使用“國補”資金，推動政策發揮更大效能。

8、6月18日，據證監會網站，中國證監會發布《關於在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》。根據意見，未盈利科技型企業全部納入科創成長層，調出條件實施新老劃斷。其中，新註冊的未盈利科技型企業符合下列條件之一的，調出科創成長層：（1）最近兩年淨利潤均爲正且累計淨利潤不低於5000萬元；或（2）最近一年淨利潤爲正且營業收入不低於1億元。存量未盈利科技型企業符合現行取消特殊標識條件的，調出科創成長層。還提出，支持在審未盈利科技型企業面向老股東開展增資擴股等活動。允許在審未盈利企業或其子公司基於持續研發等合理發展需求面向老股東開展股權融資，專款專用。建立不同股東之間的利益平衡與保護機制。

9、6月18日，據證監會網站，中國證監會新聞發言人就《關於在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》答記者問稱，擴大第五套標準適用範圍，支持人工智能、商業航天、低空經濟等更多前沿科技領域企業適用科創板第五套上市標準。科創板第五套上市標準主要適用於產品技術複雜、資金投入大、研發週期長的企業，目前已在生物醫藥領域落地，取得了積極成效。近來，一些在人工智能、商業航天、低空經濟等領域的企業也提出了適用第五套標準上市的訴求。我們將在借鑑生物醫藥領域落地實施經驗基礎上，擴大這套標準適用範圍，更好滿足這些企業的現實需求。

10、據澎湃新聞，AI獨角獸稀宇科技(MiniMax)正考慮在香港進行首次公開募股（IPO）。6月18日，接近MiniMax的知情人士向記者表示，MiniMax內部確實有類似想法，但目前仍處於初步籌備階段。

11、北京時間6月19日凌晨，美聯儲最新的議息決議將聯邦基金利率的目標區間維持在4.25%-4.5%不變，符合市場預期。至此，美聯儲已連續4個月維持上述利率不變。去年，美聯儲累計降息100個基點。

12、據央視新聞，央視記者當地時間18日獲悉，三位知情人士稱，美國總統特朗普在6月17日晚已告訴他的高級助手，稱他已批准了對伊朗的攻擊計劃，但暫不下達最終命令，以觀察伊朗是否會放棄其核計劃。據知情人士透露，特朗普希望通過威脅手段迫使伊朗滿足其要求。