能源交易商熱炒有色金屬期貨 引發倫敦金屬交易所問詢

財聯社3月25日訊（編輯 史正丞）面對美國總統特朗普大肆擾亂全球貿易的現狀，一些全球最大的能源交易商似乎也在倫敦激進炒作，引發倫敦金屬交易所（LME）的關注。

根據週二凌晨的最新報道，知情人士透露，能源交易巨頭維多集團（Vitol Group）、貢渥集團（Gunvor Group）在過去幾個月LME臨近到期的鋁合約中都持有大量多頭頭寸，這些頭寸有時甚至超過了LME倉庫中現成的庫存。

與此同時，另一家跨國能源交易商摩科瑞 (Mercuria)近期也成爲LME的銅合約大買家，似乎是準備將大量的銅運往美國，押注美國關稅亂局引發的金屬價差擴大。

摩科瑞的金屬和礦產主管Kostas Bintas此前曾表示，正在向美國運輸8.5至9萬噸的銅。

相較於傳統金屬交易巨頭嘉能可、托克，過去一年裡能源交易商進軍金屬領域一直是行業熱門話題，他們開出高額薪資和獎金，在市場上大規模招聘專業人才。與老牌金屬交易商有渠道直接從生產商那裡獲得穩定低價貨源不同，新入場玩家的進貨渠道相當有限。

LME的金屬合約以實物交割，雖然大多數頭寸會在合約到期前平倉，但持有到期的交易者可以接受全球各地LME倉庫的實物金屬。所以，新玩家“踊躍拿貨”的操作，可能會對空頭造成壓力——鋁現貨價格已經相對3個月後的期貨出現溢價，這就是市場緊張的標誌。

知情人士透露，近幾個月LME曾詢問過維多、貢渥有關他們持有鋁頭寸的情況。一般來說，交易所通常會主動聯繫在即將到期合約中持有大頭寸的交易商，問問他們準備怎麼處理手裡的倉位，同時避免擾亂市場。

這個行爲還有另一層含義：鼓勵交易商減少頭寸。

對於最新報道，LME的發言人迴應稱，交易所通常會要求市場參與者提供進一步的倉位管理信息，並有權要求適當管理倉位。

知情人士稱，維多和貢渥分別在2月和3月的LME主力鋁合約建立了鉅額多頭頭寸。官方數據顯示，在今年2月14日（2月合約交割前3個交易日），有一個交易商持有至少30%的未平倉合約頭寸；而在3月14日，也有一個交易商持有至少30%的3月合約未平倉頭寸。

這裡的30%，可以理解爲合約對應遠超20萬噸的鋁。在同一時期，LME倉庫中的註冊倉單（可立即供應給買家的公開庫存）也不過在20.4萬噸至25.8萬噸之間波動。

除了爭搶貨源以外，金屬交易員也是過去一年裡各家爭搶的對象。

對於老牌能源交易商而言，在俄烏衝突帶來“潑天富貴”之後，正處於重新投資過去幾年鉅額利潤的週期。市場規模更小的金屬交易傳統上是比較“窮”的一個賽道，但能源交易商對業務多元化的需求已經重塑供需關係。

一些行業獵頭表示，現在也是過去幾十年裡，首次出現金屬交易員需求比能源交易員更多的情況。除了基本工資和提成比例普遍上漲外，現在招聘金屬交易員還得提供更大的簽約獎金和保證金。