南亞Q3展望升溫 臺化持穩正向改善看待

南亞(1303)預期7月及第三季營收持穩增加；惟臺塑(1301)考量新臺幣升值趨勢，且有部分產能歲修計劃及美國對等關稅仍有不確定性，預期第三季約營收約比第二季微幅衰退，但有現金股利8.1億元，可挹注獲利。

臺化(1326)董事長洪福源表示，以色列和伊朗則有轉圜，且夏季用油需求存在，對芳香烴產品有利，加工差可望提升，6月營收回升可印證，預計7月亦是如此，有助第三季銷量提升，但因美對等關稅不確定性及臺幣升值，售價會下降，營收約與第二季相當。

洪福源說，第四季要觀察對等關稅發展，越南談妥20%關稅是個好兆頭，加上大陸推動落後產能有序退出， 對市場秩序及價格回到正常有相當助益，讓我們覺得一切朝正向改善，對今後巿場發展審慎樂觀。

展望油價走勢，臺塑化指出，以伊宣佈停火，油市逐漸迴歸基本面。OPEC+決定增產高於市場預期，且美關稅實施不利全球經濟成長及油品需求，油價上檔承壓，惟夏季大西洋颶風恐破壞美國原油供給，加上全球原油和油品庫存偏低，及伊朗對核協議態度反覆，提供油價下檔支撐。

臺塑董事長郭文筆表示，第三季爲聖誕節裝飾用PVC、包裝用HDPE、飲料杯及水杯用PP、塗料及膠帶用AE等產品傳統需求旺季，加上第三季亞洲有9座輕裂廠安排歲修，合計年產能750萬噸，影響乙烯供應減少92萬噸，下游衍生物配合歲修或減產，市場供給量減少，且大陸消費品以舊換新所需的國家補貼資金，預計7月起陸續撥款人民幣1,380億元，可望提振消費動能，而以伊衝、中東突趨緩，美洲及中東海運費已下跌，預期原油及原料乙、丙烯價格看跌，也有利降低營運成本。

南亞董事長吳嘉昭指出，伺服器及車載產品訂單穩定，高階通訊材料需求持續成長，加上電子產業進入傳統旺季及年中盤點後庫存回補，擔子材料業績成長。EG、丙二酚、2EH 等多項化工產品產銷量提高；塑膠加工產品持續拓展應用至醫材、車材、環保等高附加價值領域，提升差異化產品銷售量，營運成長。