萬聯證券：公積金利率下調助力購房需求釋放

5月7日，萬聯證券發表研究報告稱，我國房地產市場仍有較大發展空間，自去年9月政治局會議以來商品房銷售端呈現止跌回穩態勢，此次公積金貸款利率下調將進一步打開個人住房商業貸款利率的調整空間，降低購房成本，同時，此次一攬子貨幣政策將進一步提振市場信心，改善居民收入預期，預計後續政策端仍將保持持續寬鬆，並不斷出臺相關優化政策，鞏固房地產市場穩定態勢。

當前海外市場需求不確定性較大，在更大力度促進消費、擴大內需、做強國內大循環的背景下，促進住房消費將是重要着力點，預計收儲、城市更新等政策將不斷優化並加快落地，更多增量政策仍值得期待，房地產行業有望在政策的持續支持下保持穩定態勢。

個人住房公積金貸款利率下調進一步打開商貸利率下調空間。央行行長潘功勝在會上宣佈，將下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。此輪房地產行業調整以來，房地產行業支持性政策持續推出，但是住房公積金貸款利率自2021年9月至2025年4月累計下調了僅40BP，個人住房貸款利率從2021年9月至2024年底累計下調了2.45%，導致公積金貸款利率與個人住房貸款利率差距持續收窄，限制了房貸利率下調空間，此次公積金貸款利率下調將進一步打開個人住房商業貸款利率的調整空間，有助於進一步降低購房成本、提升購房吸引力，助力行業需求釋放，推動行業止跌回穩。

貨幣政策從“量”“價”“結構”三大維度支持實體經濟發展，提振市場信心。發佈會上，中國人民銀行行長潘功勝宣佈，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，預計向市場提供長期流動性約1萬億元。下調政策利率0.1個百分點，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點，下調結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點。降準降息等一攬子貨幣政策有助於提振市場信心，推動經濟修復，將有助於購房者收入預期改善，進一步助力房地產市場穩定發展。

金融持續發力支持房地產行業止跌回穩。金融監管總局局長李雲澤表示，今年一季度房地產貸款餘額增加7500多億元，其中新增個人住房貸款創2022年以來單季最大增幅，住房租賃貸款同比增長28%，截至目前，房地產“白名單”貸款審批通過金額增至6.7萬億元。預計未來在支持房地產開發、個人住房、城市更新等貸款管理辦法將加快出臺。