萬達「瘦身」！騰訊等財團接手48座廣場 市價500億人民幣

騰訊等多家財團合力收購48座萬達廣場，市場預估交易案金額上看500億人民幣。 （示意圖:shutterstock/達志）

大陸國家市場監管總局最新揭露顯示，由太盟、騰訊、京東潘達、陽光人壽等組成的財團，已無條件獲批收購萬達旗下48座萬達廣場項目，位置包含北京、上海、廣州等39個一二線及三四線城市。儘管公告未明確交易金額，但市場普遍預估達500億元（人民幣，下同）。

進一步觀察看到，此次接盤方多爲萬達的合作老搭檔。騰訊與京東早在2018年便參與萬達商業340億元戰略投資，陽光人壽近年已累計收購至少6座萬達廣場，顯示出資本對萬達商業營運能力的持續認可。

根據大陸《經理人雜誌》分析，此次大規模出售是萬達輕資產戰略的關鍵一步。近年來，萬達爲緩解債務壓力頻繁處置資產，包括新華保險等險資接盤的近20座廣場。

知情人士透露，本次交易回籠的500億元將顯著改善萬達流動性。交易完成後，萬達商管仍負責日常運營，但所有權徹底轉移，形成「資本持有＋萬達運營」的輕資產模式。值得關注的是，此次出售的48座廣場佔比較重資產專案，反映萬達正加速剝離重資產包袱，聚焦商業管理服務核心賽道。

此次交易案公佈後，「萬達還剩多少座廣場」也成爲熱議焦點。據公開資料，萬達目前經營約400多座廣場，此次出售後仍持有超過350座。但市場也關注新財團面臨的經營考驗，由於48座廣場分佈廣泛，部分三四線城市專案租金回報率可能出現壓力。

也有分析指出，次級融資結構下，若年化回報率低於預期的6至8％，投資方或將面臨財務壓力。此外，多主體協同下的管理權分配效率，也將決定這批商業資產能否持續增值。