銘利達拓展液冷賽道，供應鏈與客戶優勢助力市場突破

AI算力需求的爆發式增長，正在重塑數據中心散熱格局，溫控技術加速迭代。面對這一趨勢，國內精密結構件龍頭銘利達（301268.SZ）橫向拓展液冷賽道，面向數據中心、AI服務器、新能源汽車等高增長領域，打造新增長曲線。日前，公司官微發文表示，作爲銘利達佈局液冷散熱領域的核心載體，東莞市訊凌新科技有限公司（簡稱“訊凌新lcicleflow”）以“技術突破+全球化戰略”雙輪驅動，爲全球客戶提供綠色高效的液冷散熱解決方案。

精密結構件龍頭銘利達，橫向拓展液冷產業鏈

年初以來，AI當屬資本市場最熱話題，亦推動產業鏈溫控細分環節受到投資者關注。

當前，全球算力需求呈現指數級增長，AI大模型訓練推高數據中心功耗，傳統風冷散熱方式逐漸難以應對高熱密度挑戰。這一背景下，液冷散熱作爲高能效、低能耗的解決方案，正成爲智算中心發展的必然選擇。

實際上，基於溫控原理的相通性，液冷不僅用於算力服務器，還應用於風光電站儲能等領域。根據科智諮詢預計，儲能熱管理有望隨儲能新系統推進而快速增長，2025年液冷儲能市場空間有望達到74.1億元左右。

就行業格局而言，業內人士指出，液冷市場的競爭力不取決於單點技術，而在於供應鏈整合能力和市場落地速度。從全球視角看，Vertiv、Stulz、Rittal等傳統廠商雖佔據一定份額，但由於市場尚處於早期發展階段，行業尚未形成穩定的主導格局。在這一趨勢下，國內企業正在迅速補位，構建差異化競爭優勢。

銘利達作爲國內精密結構件龍頭，以多年深耕的壓鑄、注塑、型材衝壓、金屬加工、模具製造等核心技術爲依託，快速切入液冷產業鏈，並通過供應鏈整合+技術研發+高端客戶資源的協同效應，加速構建液冷散熱的市場競爭力。

值得注意的是，銘利達的液冷業務不僅限於單一結構件，而是向整體散熱方案延展，這一佈局方向使其具備產業鏈一體化的協同效應。

在專注應用於新能源汽車和儲能系統的液冷結構件基礎上，2024年9月，銘利達設立全資子公司訊凌新lcicleflow，專注運營液冷方面的業務，且主要面向於3C類、AI服務器、系統集成的液冷產品。

與此同時，銘利達通過生態擴張，收購液冷相關業務團隊與核心資產，加速深度整合行業資源，並優化供應鏈協同能力，提升產品交付效率和市場競爭力。

截至目前，訊凌新lcicleflow在密封技術、流體仿真、材料科學等領域已取得30項液冷專利，並聯合國內外高校及研究機構，推動研發數據中心液冷系統、智能駕駛熱管理模塊、高密度服務器一體式水冷方案等核心產品落地。

客戶資源深度積累 賦能新增長曲線

液冷市場的競爭正在加速，但技術壁壘並非決定性因素，成熟供應鏈和客戶資源纔是企業搶佔市場的關鍵。華泰證券指出，液冷產業仍處於技術驗證與市場落地並行的階段，市場競爭格局尚未固化，供應鏈整合能力和客戶認可度將成爲核心競爭力。

在這一點上，銘利達具備顯著的市場優勢。

作爲國內精密結構件龍頭企業，銘利達憑藉豐富完善的精密結構件產品譜系、多品類“一站式”的產品供應能力以及行業領先的技術研發優勢，長期爲新能源、汽車、消費電子等行業頭部客戶提供精密製造服務，積累了深厚的市場資源與行業信任度。

可以看到，多年積累的全球化高端客戶資源，將助力銘利達的液冷散熱方案加速嵌入AI服務器、數據中心、新能源汽車等高增長賽道，實現快速商業化。

據IDC預測，2028年中國液冷服務器市場規模將達到102億美元，2023年-2028年年複合增長率高達45.8%。

面對行業快速擴張的機遇，銘利達正加快全球市場佈局。據介紹，全資子公司訊凌新lcicleflow作爲公司液冷業務的核心載體，將在2025年亮相COMPUTEX、德國超級電腦展、美國超級電腦展等全球頂級行業展會，推動產品技術方案在國際市場的應用落地。

可以看到，在這場AI驅動的新質生產力變革中，銘利達以供應鏈優勢和客戶資源爲核心，有望贏得先機，並奠定液冷業務在全球市場的覆蓋範圍，實現跨越式發展。

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