美元僅“曇花一現”？華爾街人士：市場對美元的信心已潰敗

財聯社5月14日訊（編輯 周子意）據媒體報道，追蹤全球資金流動的華爾街研究公司Exante Data創始人Jens Nordvig最新表態稱，在與全球最大的投資者們交談過後確信，美元近日的反彈不過是“曇花一現”。

近日，在中美貿易局勢緩和下，美元出現反彈。但Nordvig在最新採訪中指出，“斷斷續續的關稅造成了如此大的動盪，投資者對美元的信心已經出現了不可逆轉的動搖。”

他還表示，一場持續多年的熊市纔剛剛開始，特朗普政府重塑美國經濟並顛覆全球貿易的舉動助長了這場熊市。

Nordvig這番說辭的背後邏輯是：不同於上月在關稅上調後迅速拋售美元的投機者，在過去十年內佈局了數萬億美元美股和債券的機構投資者也在重新調整其投資組合。儘管他們可能需要幾個月的時間來減持手中的倉位或積累美元空頭作爲對衝，但毫無疑問，痛苦即將到來。

Nordvig還表示，“所有這些長線投資者都在尋找機會真正減少美元敞口。”3月初，Nordvig首次轉爲看空美元。

美元或出現長期結構性轉移

本週一（5月12日），中美達成貿易“休戰”促使美元飆升至一個月以來的最高水平。儘管如此，由於對經濟增長放緩和通脹上升的擔憂，特朗普的貿易戰依舊引發了投資者對美國資產的拋售，美元今年迄今已下跌逾5%。

目前，包括Nordvig在內的分析師和投資者一致認爲，美元將出現長期結構性轉移。人們擔憂，外國投資者是否會拋售多年來積累的美元資產，從而掀起一波美元拋售的浪潮。

而外國投資者持有的美元資產的數量極爲龐大。美國財政部數據顯示，外國持有的美國證券，包括股票、政府債券和公司債券，在過去十年中翻了一番，達到前所未有的32萬億美元。

Nordvig表示，“我們很可能正處於多年來的轉折點。”作爲對衝，他一直建議客戶在歐元和黃金上建倉。

他還預測，美元的壓力可能會在9月左右加劇，因爲屆時關稅驅動的通脹將開始緩解，經濟也將放緩，這將給美聯儲提供了降息的空間，“而當這些結構性資金流動結合在一起，再加上美聯儲的週期性力量開始發揮作用時，我認爲美元應該會大幅波動。”

“美元貶值論”層出不窮

對美元做出“結構性轉變”預測的不止Nordvig。上月末，德意志銀行警告稱，未來幾年美元匯率將陷入結構性下行趨勢，這將使美元兌歐元跌至十多年來的最低水平。鑑於美國關稅政策的負面影響，再加上外界對美國在世界舞臺上角色的重估，將導致投資者拋售美國資產並拖累美元走低。

高盛全球外匯、利率和新興市場戰略主管Kamakshya Trivedi日前也指出，美元已進入一個持續的長期下跌階段，隨着美國國債和美國股票一同下跌，外國投資者目前正在重新評估美元計價資產的風險回報。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius近日也稱，美元未來仍有進一步下跌的空間，全球投資者調整其投資組合中美元資產的壓力加大，將對美元構成下行壓力。

鑑於美元面臨的貶值壓力，全球機構也都在審視各自的資產配置，不少機構選擇逐漸減少對美元資產的投資。在此之際，歐洲市場則是吃到一波“迴流”。

據美國銀行每月基金經理人調查顯示，3月投資機構減持美股幅度爲“空前之最”，而轉入歐股的比重爲1999年來之高。

值得一提的是，近日投行高盛還將歐洲斯托克600指數未來12個月的目標從520點上調至570點；將英國富時100指數未來12個月的目標位從8500點上調至8800點。