美銀證券：中國神華(01088)首季淨利潤遜預期 下調目標價至32港元

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，中國神華(01088)首季淨利潤跌19%至134億元人民幣遜預期，季度收益未達預期主要原因是煤炭平均售價下降超預期。該行下調神華今年至2027年淨利潤預測7%至12%，目標價從33港元下調至32港元，維持“中性”評級，基於煤炭價格下跌導致收益壓力，但公司處於淨現金狀態，且管理層致力於股東回報。

中國神華季度收入同比跌21%至696億元人民幣;毛利同比跌22%至210億元人民幣，毛利率爲31%，與去年同期持平。行政費用同比增長8%，因人員和技術服務成本增加，佔銷售額3.9%，同比升1.1個百分點。經營現金流同比跌26%至205億元人民幣，資本支出同比升6%至114億元人民幣，爲2025財年計劃27%。