煤炭ETF（515220）漲超1.2%，供需格局改善支撐煤價企穩

消息面上，2025年7月7日，煤與共伴生資源開發、深海及深空採礦技術入選中國科協2025年十大產業技術，凸顯行業向多元化資源開發轉型趨勢；7月4日，全球首批超重型綜採成套搬家裝備在中國煤科太原研究院下線，標誌着煤炭開採裝備智能化水平進一步提升。

光大證券指出，當前煤炭行業供需格局呈現結構性特徵。供給端，洗煤廠開工率處於5年同期低位（59.7%，同比-10.1pct），環渤海港口煤炭庫存延續下降（2735.3萬噸，環比-3.04%），秦皇島港庫存同比-4.84%至570萬噸；需求端，247座高爐產能利用率維持90.29%高位，日均鐵水產量240.79萬噸。隨着夏季用煤旺季來臨（28城平均氣溫達30.56℃），疊加“反內卷”政策引導產能有序退出，港口動力煤價已現反彈（秦皇島5500大卡煤價環比+0.88%至621元/噸）。焦煤方面，獨立焦化廠及鋼廠煉焦煤庫存仍處同期低位，期貨價格止跌回升。光大證券認爲在供給收縮、需求季節性回升背景下，煤價板塊底部或已出現。

煤炭ETF跟蹤的是中證煤炭指數，該指數由中證指數有限公司編制，選取涉及煤炭開採、設備及服務等相關領域的滬深A股作爲成分股，以反映煤炭行業內上市公司證券的整體表現。該指數聚焦於煤炭行業，具有明顯的行業特徵。

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