美聯儲生死劫？特朗普按下美元霸權衰弱快進鍵
06:42
白宮跟美聯儲已經吵了大半年了。特朗普最近更是“吃飯 睡覺 罵鮑威爾”。鮑威爾這邊呢，反正不管你怎麼說，就是不降息。在美國現在的政治生態下，特朗普都搞不定的硬茬，真是不多了。
大家好，小應上線！今天我們就來說說，美聯儲主席鮑威爾究竟是怎麼得罪了特朗普？白宮和美聯儲的這場對決，到底誰會贏？
美聯儲，美國聯邦儲備銀行，也可以理解爲美國的央行。簡單來說，核心功能就三件事：制定貨幣政策、監管金融機構、維護金融穩定。
比如，經濟過熱、通貨膨脹的時候，美聯儲就會加息，讓錢變得更貴，從而抑制消費和投資；當經濟不景氣的時候，美聯儲就會降息，讓錢變得更便宜，有利於外資流入，也讓企業借錢成本下降，股市大概率上漲，經濟數據也比較好看。所以，基本上每屆美國政府都呼喚降息，特朗普更是，追着鮑威爾要降息，但老鮑愣是頂住壓力，連續五次維持利率不變。
那麼問題來了，美聯儲爲啥咬死不降？
也不難理解，兩人立場不同嘛。總統謀求選票利益，要看短期經濟效果。特別是特朗普，他是真沒錢了呀！好不容易再進白宮，準備施展拳腳大幹一番，要把“美國史上最偉大總統”的名頭坐實，結果36萬億美元債務壓頂，每年光利息就要9000多億美元。他不管不顧推動的《大而美法案》，可能會在未來十年給美國增加3.4萬億美元的債務，他太需要降息這樣的工具來緩解借債壓力、刺激經濟。
鮑威爾這邊呢，只看數據，美國6月物價指數上漲2.7%，高於美聯儲2%的長期目標，失業率也還穩得住，再加上特朗普到處亂打關稅戰，成本上漲傳導到美國商品的苗頭已經出來了，所以美聯儲想繼續觀察觀察，聽起來也挺合理的。
再加上，美聯儲對內是保證就業和物價穩定，對外是維護全球市場對美元的信心。如果總統說啥就幹啥，沒有獨立性，那美元信心也就沒了。所以從這個意義上說，扮演硬剛的角色，也是他工作內容的一部分。
那下一個問題是，這麼硬剛總統，鮑威爾不怕被解僱嗎？
美聯儲主席由美國總統提名，但美聯儲並不直接對總統負責，享有很高獨立性。而且說起來挺黑色幽默的。鮑威爾當年正是被特朗普親自扶上主席位子的。1953年出生的鮑威爾早年做過律師，後來投身華爾街，再後來，在老布什政府擔任財政部副部長。2012年，在奧巴馬任期內加入美聯儲擔任理事。2018年，特朗普提名他爲美聯儲主席。四年後，拜登又提名他連任。算起來，鮑威爾的任期要到2026年5月結束。
因爲享有高度獨立性，一般來說，特朗普並無權直接解僱鮑威爾。但《聯邦儲備法》也留了這麼一條，總統可以在“有正當理由”的情況下罷免美聯儲理事會任何成員。
所以咱們就看到，特朗普這邊開始到處找茬。最近就開始攻擊美聯儲總部的翻新項目。說這個項目鉅額超支，鮑威爾浪費納稅人的錢。特朗普還到特地到訪美聯儲總部，在媒體鏡頭前，直接對着鮑威爾貼臉開大。
這很難不讓人聯想，這是特朗普在給炒掉鮑威爾找理由。退一萬步說，就算特朗普找到所謂“正當理由”，把鮑威爾給開了，按照法律，鮑威爾是可以打官司請法院頒禁令的，這法律攻防一來一去，差不多也就到他正常卸任的時間了。
第三個問題來了，假設鮑威爾真下臺了，美聯儲就會如特朗普所願降息嗎？
這裡要科普一下，加息降息本來就不是鮑威爾一個人的決定。美聯儲貨幣政策背後的決策機構是一個12人的小團隊，叫FOMC，就是聯邦公開市場委員會。美聯儲的每一個貨幣政策，都是這12個人投票投出來的，每張票的權重也是一樣的，並不是主席說了算。
12人中，5個是地方儲備銀行的行長，7個由政府指派，任期長達14年。鮑威爾作爲主席的任期是明年5月到期，但他的理事任期要到2028年1月才結束，也就是他卸任主席後，還是可以繼續投票。
但反過來說，這個問題還是值得探討的，因爲我們好像已經看到了美聯儲內部的分化。最近一次的美聯儲會議，雖然依然維持利率不變。但這次會上9票贊成、2票反對，1人缺席未投票。你可別小看這個票比，這可是自1993年以來，美聯儲理事第一次有兩名成員投反對票。
投下反對的兩人，克里斯托弗·沃勒和米歇爾·鮑曼，都是特朗普在上個任期任命的。就在這周，另一位理事庫格勒宣佈提前辭職，這可把特朗普樂壞了，他又有機會塞一個自己人到美聯儲了。外界猜測，這個換進去的補替人選，很有可能就是特朗普要提拔的下一任美聯儲主席。
看到這裡，我們發現故事的走向和我們以往討論特朗普政策圈層有很大的類似點：美國長久以來建立起的一些規則、建制，在特朗普這裡總會被挑戰、被打破，這樣的對立甚至有滲透到了美聯儲的苗頭。
美聯儲的核心是用自身獨立性維護全球市場對美元的信任，這是花費一個多世紀建立起來的。說到底，美元霸權是美國維持全球霸權的基石，公開攻擊美聯儲，質疑它的獨立性，真的動搖了全球對美元政策穩定性的信心，背後的華爾街可就真坐不住了。
所以，特朗普身邊懂行的財長貝森特，就一再勸特朗普，別去動鮑威爾，還每週都找鮑威爾一起吃早飯，有點跟特朗普一個唱紅臉一個唱白臉的意思。
特朗普在白宮的這些年，註定是美元要渡的劫，但我覺得，美國人也不能都賴他，他只是把美國製度的腐朽、對盟友的不信任、全球體系的裂縫暴露得更徹底，美元霸權不會一夜崩塌，但它的地位正在被一點點撼動，而特朗普，可能只是那個不小心按下快進鍵的人。
看看新聞記者: 應鋐
編輯: 應鋐
責編: 王勇