美聯儲內部驚現“抗降息聯盟” 特朗普關稅風暴讓利率政策寸步難行 降息門檻已升至歷史高位

FX168財經報社(北美)訊 週三（4月9日）明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利（Neel Kashkari）表示，目前降息的門檻“更高”，以在關稅到來之際保持通脹預期，即使經濟疲軟，失業人數增加。

卡什卡利在一篇文章中寫道：“在我看來，由於關稅，改變聯邦基金利率的障礙已經增加。”在特朗普的貿易戰引發的市場動盪中，他成爲最新一位給短期降息希望潑冷水的美聯儲政策制定者。

舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）週二表示，美聯儲可以在對利率進行任何調整之前慢慢來，等待貿易政策的變化。

她說：“我們去年將利率下調了100個基點。”週二，戴利在楊百翰大學的一次討論中表示：“這使政策處於一個很好的位置，可以保持適度的限制性——保持通脹下降——但不要限制性太強，以至於經濟脆弱。”

美聯儲主席鮑威爾上週五也明確表示，由於許多不確定性，美聯儲不急於對利率採取任何行動，他說：“現在說什麼是貨幣政策的適當路徑還爲時過早。”

隨着關稅市場拋售的加劇，市場觀察人士甚至特朗普都試圖向美聯儲施加更多壓力，要求其考慮近期降息或其他干預措施。

交易員將他們對美聯儲今年降息次數的押注提高到5次，並提前了他們對何時開始降息的估計，從5月6日至7日的下次會議開始。5月份減產的可能性現在接近60%。

但卡什卡利強調，他認爲美聯儲的首要任務是保持長期通脹預期穩定——他說這對美國的經濟增長和競爭力來說是“基礎性的”。

儘管最近對未來一年消費者通脹預期的調查有所上升，但大多數長期通脹預期仍保持在美聯儲2%的通脹目標附近。

（圖片來源：finance.yahoo）

但卡什卡利表示，這些預期變得不穩定的風險似乎“顯著”增加，並指出其他國家將如何應對特朗普的關稅以及貿易戰是否會升級的不確定性。

卡什卡利表示，他認爲企業對投資資本的需求可能會下降，使目前的利率水平更具限制性，並減少了提高利率以保持長期通脹預期的迫切需要。

但降息也變得更加困難。

他說：“鑑於保持長期通脹預期穩定的至關重要性，以及關稅可能對短期通脹的提振，即使在經濟疲軟和失業率可能上升的情況下，降息的門檻也更高。”

美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒週一也表示，她現在更擔心的是通貨膨脹，而不是美聯儲面臨的就業問題。

庫格勒在哈佛大學發表演講時表示：“就我們已經看到的影響而言，我認爲目前通貨膨脹更爲緊迫。”

鮑威爾主席上週五似乎放棄了“基本情況”的觀點，即新關稅帶來的通貨膨脹可能是暫時的，他說，隨着經濟消化“遠高於預期”的貿易關稅，“影響也可能更持久”。

卡什卡利同意這一觀點，他在談到通貨膨脹時表示，“採取簡單的全面政策可能對經濟風險太大。”

美國里士滿聯儲主席巴爾金表示，美國企業信心不足。企業內部存在着一種根深蒂固的不確定性，這很可能會減緩經濟活動。我們看到的一些變化既存在推高通脹的風險，也對就業產生負面影響。價格飆升要求美聯儲保持謹慎。如果真是這樣，對於政策制定者來說，這是一個棘手的問題。目前的“核心問題” 在於消費者支出是否還能保持穩定。脆弱的股市是否會導致人們減少消費還不清楚。