美股最新評級 | 交銀國際維持嗶哩嗶哩買入評級

財聯社8月26日訊（編輯 齊靈） 以下爲各家券商對美股的最新評級和目標價：

中信建投維持Applovin Corp-A（APP.O）買入評級：

公司25Q2調整後EPS 2.39美元，超預期；營收12.6億美元，同比+77%。核心廣告業務持續增長，電商廣告滲透率低、空間廣闊，Q4或迎來增長拐點。AXON AI算法已覆蓋多個高增長垂直領域，AI能力持續賦能。預計25-26年營收分別增長18%、31%。風險包括行業競爭加劇、AI技術落地不及預期及電商出海市場不確定性。

東吳證券維持BOSS直聘（BZ.O）買入評級：

公司Q2營收21.02億元，同比+9.7%，經調整淨利潤9.41億元，同比+30.9%，盈利能力持續提升。Q3指引進一步增長，企業客戶收入加速可期。用戶規模持續擴張，MAU達6356萬，同比+16.5%。藍領、下沉及中小企業市場滲透加深，推動收入結構優化。運營效率改善，經調整運營利潤率升至42%，創歷史新高。看好其通過AI降本增效與網絡效應持續釋放盈利潛力。

中信建投維持Unity Software Inc（U.N）買入評級：

公司Q2營收4.41億美元，超預期，調整後EBITDA達0.9億美元，利潤率提升至21%。Grow業務受益於Vector AI算法優化，Q2環比增長15%，預計未來幾個季度仍有25%提升空間；Create業務同比增長2%，AI內容創作平臺前景廣闊。預計26年引擎行爲數據逐步釋放價值，推動ROI提升。預計25-26年營收增速分別爲3%、25%，經調整淨利潤穩步增長。

中信證券維持Zoom通訊（ZM.O）買入評級，目標價102美元：

公司FY2026Q2營收12.17億美元（+5%YoY），高於預期；Non-GAAP淨利潤4.71億美元（+5%YoY），顯著超彭博預期。受益於“老帶新”策略及AI投入，交叉銷售與全球佈局推動ARR增長。公司上調全年指引，財務狀況穩健，產品力與用戶粘性支撐業績持續超預期，AI產品導入進一步打開增長空間。

交銀國際維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級，目標價32美元：

2Q25利潤略超預期，遊戲、廣告及VAS收入均穩健增長，毛利率環比改善。《三謀》持續貢獻穩定流水，廣告收入受益於流量增長與AI優化投放效率。預計3季度廣告增長維持強勁，經營槓桿釋放推動盈利能力提升。基於2026年盈利預期及1.2倍PEG估值法，上調目標價至32美元，較現價有35%上漲空間。風險包括廣告增長不及預期與中視頻競爭加劇。

中信證券維持財捷（INTU.O）買入評級，目標價821美元：

公司FY2025Q4營收38.3億美元，YoY+15%，多項業務超預期增長。公司在AI場景與數據方面具備優勢，產品力與用戶粘性支撐長期增長。中信證券認爲其有望持續受益於生成式AI浪潮，調整盈利預測後上調目標價至821美元，維持“買入”評級。

中信證券維持叮咚買菜（DDL.N）買入評級：

公司25Q2 GMV與收入分別爲64.99億元、59.76億元，同比+4.5%、+6.7%，Non-GAAP淨利潤1.28億元，同比+23.9%，淨利率提升0.3pct，主要受益於履約費用率優化。儘管Q3或仍受外賣補貼戰影響，但“4G好商品”戰略初見成效，用戶端表現積極，有望持續強化商品力優勢，構築競爭壁壘。

東吳證券維持滿幫（YMM.N）買入評級：

公司25Q2收入、利潤均超預期，交易服務收入同比增長39.4%，抽傭訂單滲透率與單均變現金額雙升，驅動毛利率提升至61.8%。直客滲透率提升至53%，貨主與司機雙邊網絡效應強化，履約效率持續優化。儘管Q3貨運經紀業務調整短期影響利潤，但長期盈利結構優化趨勢明確。下調2025-2027年Non-GAAP淨利潤預測至48/65/82億元，對應PE爲20/15/12倍，估值合理，具備長期配置價值。

中金公司維持歐朋瀏覽器（OPRA.O）跑贏行業評級，目標價23美元：

公司2025年Q2收入1.43億美元，同比增長30%，廣告業務增長強勁，電商垂類驅動收入提升。Opera GX用戶持續增長，AI瀏覽器Opera Neon即將推出，MiniPay穩定幣錢包增長迅猛。上調2025年和2026年收入預測至6.0億和7.0億美元，核心業務估值25倍2025年市盈率，目標價對應43%上行空間，反映增長潛力。

第一上海維持拼多多（PDD.O）買入評級：

拼多多2025Q2收入及利潤雖承壓，但線上營銷業務穩健增長，買菜業務具備差異化優勢。公司持續優化平臺生態，強化高質量可持續成長能力。儘管中美關稅仍存不確定性，但國內消費復甦及運營效率提升支撐基本面。