美股慘爆！法人投資想法變了 轉移至「這些地區」股市

不少法人的目光從美股轉移至非美地區股市。（示意圖：shutterstock/達志）

儘管美國總統川普強勢並在全球各地到處「放話」，使得全球股市波動加劇，美股在10日更是暴跌，出現黑色星期一，也創下川普上任以來「最黑暗的一天」，加上美國2月非農就業數據出現疲軟跡象，因此，有不少法人的目光從美股轉移至非美地區股市。

展望全球后市，富達全球股票團隊表示，儘管諸多不確定性值得市場關注，美股以外的全球股市仍有評價調升的潛力，即使前2月日股表現不佳，但富達仍看好日股以及部分歐股，這些市場在基本面與量化指標上出現上漲訊號。

美國2月非農就業人數新增15.1萬人，略低於市場預期，但高於1月份的12.5萬人。儘管就業增長，失業率從一月份的4％略微上升至二月份的4.1％，整體勞動參與率降至兩年來的最低水平，無意求職的失業人數增加，攀升至近年新高，顯示勞動市場疲軟跡象。

富達表示，德國正計劃大幅增加國防和基礎設施支出，標誌着財政政策的重大轉變，此外，歐盟亦計劃大幅增加國防支出，提議聯合借款1500億歐元用於軍事支出，並暫時解除對國防支出的限制。這些變化已經推動了歐洲股票上漲和債券收益率攀升，尤其是在德國，反映了投資者對財政刺激的樂觀情緒。

國泰投顧表示，歐洲企業獲利展現其韌性，依歐洲財報顯示，企業的獲利超出預期並且已由負轉正，其中，成長股獲利年增19.5％，表現遠優於大盤以及價值股；自2024年11月以來，MSCI歐洲指數的獲利修正寬度指標（earnings revision breadth）不斷上升，增幅近20％，爲MSCI新興市場指數、日本東證指數以及MSCI美國指數之中增幅最大，釋出歐洲景氣回溫的積極訊號，企業的增長提振投資人信心並支持歐洲股市今年以來強勁表現。

至於美股未來展望，貝萊德智庫在日前的報告中指出，在目前不尋常且充滿不確定性的政策環境下需要各式不同的觀點，雖然美國企業實力堅強是貝萊德現在的看法，但近年來看到前景突然發生變化。鑑於經濟轉型和美國當前政策的不確定性，隨時準備調整看法。貝萊德去年模擬了不同情境，以幫助應對這個動盪的市場環境。美國股票仍將是最大的投資組合配置，然而，美國股票的整體配置將低於基準公開市場的部位，以便爲私募市場騰出空間。