Marvell財報亮眼不敵保守展望...股價盤後重挫逾1成

不過，該公司管理層對第三季營運展望保守，特別是客製化ASIC業務不若市場期待，導致股價盤後重挫逾1成。

Marvell第二季營收達20.06億美元，季增 5.85％、年增57.6％；調整的非一般公認會計原則（Non-GAAP）毛利率59.4％，略低於市場預期，但營業費用控制得宜，Non-GAAP每股稅後純益（EPS）達0.67美元，較去年同期大增 121.3％。

其中，資料中心業務貢獻營收14.90億美元，年增高達69.1％，但仍不及市場預期的15.15億美元。

Marvell成長主力來自AI應用，包括光通訊與客製化ASIC，Marvell的800G DSP（數位訊號處理晶片）需求強勁，1.6T DSP已開始向多家客戶出貨。

展望第三季，Marvell管理層預期，光通訊產品將季增雙位數，但客製化ASIC受制於客戶拉貨節奏，僅與上季持平，預計要到第四季纔會顯著回升。

根據Marvell第三季財測，營收約20.6億美元，低於市場共識的21.1億美元；Non-GAAP毛利率將落在 59.5％至60％；Non-GAAP EPS 則預估介於0.69至0.79美元，中位數符合市場預期。

外資分析師指出，投資人擔憂Marvell在 Amazon ASIC的佔有率可能下滑，且ASIC全年營收恐減少。外資券商摩根士丹利更警示，Marvell的ASIC規模仍落後競爭者，且大客戶採多供應商策略，對其未來成長不利。

不過，Marvell管理層強調，自6月舉行的Marvell AI Event以來，公司已新增數十億美元生命週期的設計案，光通訊業務能見度亦維持高檔，並看好2026年AI加速器需求，將進一步推升光模組與DSP營收。