邁富時(02556.HK)：中報業績超預期，AI智能體驅動淨利猛增

8月22日，港股AI SaaS龍頭企業邁富時(02556.HK)發佈2025年中期業績。

報告期內，公司實現營業收入9.3億元，同比增長25.5%；歸母淨利潤由負轉正，經調整淨利潤達8472.1萬元，同比增長77.7%，僅上半年已超去年全年水平。在全球AI智能體步入規模化應用階段的背景下，公司智能體中臺AI-Agentforce快速進化，轉化爲可複製的商業動能。

公司管理層表示，2025年是企業級AI Agent應用從技術驗證走向商業落地的關鍵期，邁富時在上半年進一步實現了盈利能力、客戶結構與海外拓展等維度的重大突破，爲公司成爲國際化AI智能體平臺企業邁出堅實的一步。

AI及Agent收入高達1.1億，智能體產品矩陣實現“從可交付到可規模化”跨越

2025年上半年，邁富時AI及Agent業務實現關鍵性突破。公司首次單獨列示“AI及AI Agent”相關數據，顯示出其對Agent商業化落地進展的信心與重視。數據顯示，上半年公司將AI及Agent廣泛應用於營銷、銷售、招聘、外貿等企業高頻場景，實現收入1.1億，其中Agent收入達4530萬元，並已爲5518家企業實現Agent賦能。

這一增長背後，是AI平臺與產品體系的系統性演進。資料顯示，邁富時自研的企業級AI-Agentforce智能體中臺已升級至2.0，具備356項核心AI模塊，覆蓋內容生成、策略配置、流程自動化等核心功能，並在消費、汽車、醫療、金融、文旅、製造等六大行業形成可交付、可運營、可複製的行業模板，新增沃爾瑪、歐萊雅、復星旅文等標誌性企業客戶，推動智能體從“可交付”走向“可規模化”。

在覈心技術層面，公司持續推進Tforce營銷大模型的迭代升級，並已實現與頭部雲廠商的能力互通，構建起“數據+算法+生態”三重技術壁壘。公司表示，下半年將持續推出Agent-Data與Agent-Decision等智能體產品，並同步推進AI-Agentforce 3.0版本上線，進一步拓展平臺在複雜組織系統中的集成深度與場景落地能力。

訂閱收入佔比提升，客戶結構優化釋放經營韌性

在AI平臺能力不斷深化的同時，邁富時的客戶結構與收入模型也展現出更強的可持續性，其高訂閱比例與強產品力共同構建起“訂閱製爲根基、高毛利爲動能”的強內生增長模式，並在AI Agent時代持續展現出強勁韌性。

2025年上半年，邁富時AI+SaaS業務收入達5.0億元，同比增長26.0%，毛利率達80.4%，其中經常性收入佔比達84.5%，穩定的訂閱模式與客戶粘性爲公司構建起可持續的增長基礎。截至6月30日，公司AI+SaaS客戶總數約2.17萬家，其中大客戶（KA）增至814家，收入佔比提升至50.3%；伴隨Agent解決方案的深化應用與模塊能力升級，SMB與KA客戶的老客客單價分別同比增長21.7%與20.7%，客戶價值持續提升。

與此同時，公司將自研AI Agent及AI+SaaS系統全面嵌入內部管理、銷售及運營流程，有效提升人均效能與組織協同，上半年，公司銷售、管理與研發三項費用率同比下降，人效提升25.6%。在規模擴張與效率提升的雙重驅動下，公司持續夯實高質量增長的結構基礎。

外貿相關收入猛增89.0%，邁入國際化AI平臺建設新階段

隨着全球數字貿易加速演進，AI工具在跨境營銷、客戶管理與外貿運營中的滲透率持續提升。作爲營銷與銷售AI+SaaS領域的領先企業，邁富時同步加快國際化佈局，外貿業務取得顯著進展，國際化戰略從“服務中國企業出海”邁向“拓展海外新市場”進入關鍵階段。

報告期內，邁富時的外貿業務實現階段性突破。依託AI外貿數字員工矩陣及T雲外貿產品體系，已經擁有49種語言版本，觸達全球95%以上語言地區的潛在市場。憑藉多語種適配與模塊化部署的產品優勢，公司AI能力在多個國家和地區實現初步落地，上半年服務外貿客戶達982家，相關收入同比增長89.0%。

公司表示，未來將加快本地代理體系與交付網絡建設，圍繞重點出海產業帶深化與海外頭部渠道的戰略合作，探索通過生態聯盟與戰略投資加快國際化進程。通過持續輸出標準化Agent產品與可落地解決方案，加速構建“產品+服務”雙輪驅動的全球智能體生態，在國際市場複製商業化成功路徑。