LH2505合約：生豬市場供需與利潤變化

【截至 2 月 28 日，生豬市場財經動態】截至 2 月 28 日，LH2505 合約收盤 12935 元/噸，跌幅 0.8%，3-5 月差 515，5-7 月差-275（+20）。 商品豬出欄全國均價爲 14.46 元/公斤，河南標豬出欄價格爲 14.44 元/公斤。 1 月農業部能繁母豬存欄 4062 萬頭，環比-0.39%，中大豬存欄同比增 1.1%，其中規模企業中大豬同比增 4%，未來 1-2 個月生豬供應充裕。 上週出欄體重繼續增加，鋼聯 123.51 公斤（+0.03），肥標價差持續收窄，預計後市出欄壓力不減，且短暫減量出欄後集團已在增加出欄。 終端需求表現一般，屠宰量不比往年節後低，但依舊低於節後往年同期，且無增量。 截至 2 月 28 日當週，自繁自養生豬養殖利潤爲盈利 102.95 元/頭，2 月 21 日爲盈利 105.18 元/頭；外購仔豬養殖利潤爲盈利 132 元/頭，2 月 21 日爲盈利 125.89 元/頭。 風險點在於關注集團生豬出欄節奏變化及前期二育出欄積極性。