老鄭說匯︱市場情緒顯著改善 美元周線三連陽

每經記者：鄭步春 每經編輯：賈運可

本週，美元延續漲勢，美元指數一週累計升值0.39%，收於100.41點，實現周線三連陽，呈現先抑後揚的走勢。美元上漲動能主要源於關稅戰趨向緩和，同時美聯儲利率會議釋放的略微強硬信號也起到了助推作用。

從關稅相關消息來看，市場情緒顯著改善。美國週四宣佈與英國達成關稅協議，而在備受關注的中美關稅摩擦方面，本週也傳來積極信號。中美官員明確在瑞士進行“接觸”，儘管雙方均未將其定義爲“正式談判”，但這無疑是一個良好的開端，市場普遍將其解讀爲對美元的利好因素。與此同時，市場對中美關稅談判的預期也轉爲樂觀，這些因素共同推動了美元在週三和週四的上漲。

美聯儲會議同樣對美元走勢產生重要影響。本週三，美聯儲利率會議宣佈維持基準利率不變，符合市場預期。然而，政策聲明及會後新聞發佈會釋放出中性略偏鷹派的信號。美聯儲強調“獨立性”，這使得市場對其未來降息的預期有所延後。目前，市場預計美聯儲年內仍可能降息兩至三次，首次降息時間或在7月份，此前部分市場人士猜測的6月降息基本無望，這進一步增強了對美元的支撐。

在經濟基本面層面，數據表現較爲複雜。4月30日公佈的美國今年第一季度GDP年化季率下降0.3%，爲2022年以來首次負增長。不過，這一疲弱數據受到美國進口商在高關稅實施前“搶進口”因素的影響，實際利空程度相對有限。

5月2日公佈的4月新增非農就業崗位達17.7萬，顯著優於預期的13.0萬；4月失業率爲4.2%，符合預期；但4月時薪年率增長3.8%，略低於預期的3.9%。

總體而言，美國經濟數據表現中性，疊加關稅前景的不確定性，使得美聯儲在貨幣政策決策上面臨兩難境地。