老鄭說匯｜美元“潰不成軍”，歐元大逆轉

受多重利空因素衝擊，本週美元指數大幅下跌3.42%，降至103.89點。美元暴跌的主要原因在於，市場對美國發起的“關稅戰”最終拖累本國經濟的擔憂日益加劇，甚至擔心美國經濟陷入“滯脹”。本週新公佈的美國就業類指標普遍表現不佳，進一步加深了市場的這種憂慮。此外，歐元本週“逆轉式飆升”，由於歐元在美元指數中的高權重，直接對美元指數造成了衝擊。

本週，特朗普在關稅問題上的表態令人捉摸不透，市場人士對此無所適從。特朗普政府本週二開始對墨西哥和加拿大加徵25%的關稅。然而，週四他又突然宣佈暫時豁免對加拿大和墨西哥部分產品的25%關稅。

在經濟指標方面，本週三公佈的2月ADP私營部門新增就業人數爲7.7萬，遠低於預期的14.0萬，也低於1月的18.3萬（修正前）。週四公佈的截至3月1日當週初請失業金人數爲22.1萬，優於預期的23.5萬，也優於前一週的24.2萬。儘管該指標略好於預期，但由於這是一個波動性較高的周度指標，對市場的支撐作用相當有限，週四當天美元仍呈下跌態勢，只是跌幅相對較小。週五公佈的美國2月季調後非農就業人口爲15.1萬，低於預期的16.0萬，1月就業增幅從此前公佈的14.3萬下修至12.5萬。同時公佈的2月失業率爲4.1%，高於預期的4.0%；2月平均時薪月率增長0.3%，符合預期，但低於1月的增0.5%（修正前）。

目前，市場認爲美聯儲可能在6月恢復降息，且預計年內將降息三次。而在本週之前，市場普遍認爲美聯儲今年只會降息一到兩次。