凱基投信：股債平衡ETF 實現豐盛未來

凱基投信投資策略部資深協理翁毓傑。圖／凱基投信提供

「ETF大未來」論壇8/13於臺北舉辦，瞭解完整議程及報名。

2025年臺灣ETF市場進入一個新的里程碑，被動式平衡型、主動式股票型、主動式債券型等新種ETF問世，根據投信投顧公會統計至6月底爲止，臺灣ETF發行總數達270檔，規模逾6.5兆元，佔整體基金規模達66％，再創新高。凱基投信投資策略部資深協理翁毓傑表示，臺灣是全世界ETF成長最快的市場之一，從總體受益人數呈現三級跳，2022年底逾500萬人，至今年6月底已越過1,500萬人大關，就可看出臺灣投資人投資偏好已出現轉變，透過ETF累積資產已成投資主流。

回顧臺灣ETF市場演變，2019年後臺股ETF市場開啓跳升模式，不僅出現黃金交叉超越臺股主動基金規模，更在短短六年間從1,926億暴增至3.1兆元；債券ETF自2023年調降發行價後也帶動規模躍增，此後臺灣債券ETF穩居亞洲第一。翁毓傑指出，隨着ETF的臺股佔比逐步走高，牽動臺股的影響力勢必也會持續擴大，因此在投資ETF時，投資人若能掌握五大金律，將能化被動投資爲主動出擊，更有利實現豐盛未來。

ETF投資五金律，包括實踐化繁爲簡的投資哲學，善用資產配置實現複利的力量；機制設定決定ETF的命運，因此挑選ETF關鍵在於篩選機制；追求ETF總報酬勝過追逐高股息殖利率，以免賺了股息卻賠了價差；把股票當股票買，追求資本利得；把債券當債券買，鎖定債息收益。

面對下半年，翁毓傑預期，市場波動將持續，ETF一籃子持股分散風險的特性，將是應對多重變數的理想策略，與其寄望精準預判市場轉折時機，建議以長期投資的經典配置-股7債3，鎖定全球市場指標-美國股票與債券，作爲資產核心配置，不僅能有效降低投資組合的波動性，也能抓住潛在的增值機會。

鑑於AI既是個人、也是企業與國家的競爭力所在，因此ETF的股票部位，成分股若掌握AI上中下游供應鏈需求，可望更有機會獲得市場資金青睞。不過由於臺美對等關稅稅率尚待底定，資產配置中建議加上「避險措施」，搭配部分債券部位，例如配置美國中天期公債平衡風險，強化投資組合的抗波動能力。

以全臺首檔被動式股債平衡型ETF爲例，凱基美國Top股債平衡ETF基金（00980T）配置7成美國股票追求長期投資的資本利得成長，鎖定那斯達克指數市值前十大成分股佈局，並配置3成美國中天期公債控管投資組合的風險。想要花更少時間在決定買賣、留更多時間享受生活的投資人，追求兼顧成長與風險的股債平衡ETF，正是實現化繁爲簡投資美學的好選項。