淨利潤全部分紅？東阿阿膠上半年業績增速放緩 計劃併購加碼男士滋補項目|財報解讀

財聯社8月21日訊（記者 張良德）中藥滋補龍頭東阿阿膠（000423.SZ）上半年業績保持雙位數增長，但增速明顯放緩。公司計劃上半年利潤分配每10股派發現金紅利12.69元，分紅總金約等於上半年淨利潤。

今日晚間，公司發佈公告，上半年公司實現營業收入30.51億元，同比增長11.02%；歸屬於上市公司股東的淨利潤8.18億元，同比增長10.74%；扣除非經常性損益的淨利潤7.88億元，同比增長12.58%。

從單季度表現來看，增長動能有所減弱。二季度公司實現營收13.32億元，同比增長2.91%，相較於一季度18.24%的同比增速，二季度營收增速顯著下降。

利潤分配方面，公司計劃今年中期利潤分配方案爲每10股派發現金紅利人民幣12.69元，現金紅利總額約爲8.17億元，占上半年歸母淨利潤的99.94%，意味着公司幾乎將上半年淨利潤全部用於回饋股東。

具體財務指標方面，上半年，公司毛利率爲73.13%，淨利率爲26.80%，整體保持相對穩定；銷售費用方面支出10.31億元，同比增長3.09%，明顯低於營收11.02%的增幅，表明公司在銷售端的投入效率有所提升；管理費用1.85億元，同比增長37.72%，公司表示，主要原因是持續引進關鍵管理崗位人才和科技研發外部優秀人才；應收賬款達1.85億元，同比增加133.31%，公司表示，這主要是根據年度合作規模與新產品拓展布局，確定了相應的授信政策，並且已協議相關公司在年底收回授信。

產品銷售方面，阿膠及系列產品依舊是公司的核心收入來源。今年上半年，阿膠及系列產品實現營收28.45億元，同比增長11.50%，在總營收中的佔比超過90%；其他藥品及保健品實現營收1.42億元，同比增長7.06%。

對於投資者高度關注的“皇家圍場1619”等男士滋補系列產品，目前公司仍在積極佈局階段。公司今日晚間還公告，計劃以自有資金3379.85萬元收購東豐城市發展投資（集團）有限公司持有的馬記藥業70%股權。同時，以自有資金5996.57萬元收購阿拉善盟金融發展有限公司（簡稱“盟金髮公司”）持有的蓯蓉集團80%股權，並與盟金髮公司向蓯蓉集團同比例增資3500萬元，其中公司認繳2800萬元。上述交易完成後，馬記藥業和蓯蓉集團將成爲公司控股子公司，納入合併報表範圍。

據悉，這兩家被收購企業的產品都與男性滋補保健領域密切相關。其中馬記藥業原爲公司“皇家圍場1619”鹿茸項目的合作伙伴，其擁有的“馬記鹿茸炮製技藝”屬於吉林省非物質文化遺產，還擁有以鹿茸爲主的213箇中藥飲片批准文號；蓯蓉集團則主要從事肉蓯蓉、鎖陽等沙生植物的種植、收購、加工與銷售，其產品蓯蓉益腎顆粒是國內少數獲批的肉蓯蓉相關藥品，具有“補腎填精”的功效，適用於腎氣不足、腰膝痠軟、記憶減退、頭暈耳鳴、四肢無力等症狀。

上述收購完成後，東阿阿膠旗下的“皇家圍場1619”鹿茸滋補品系列以及肉蓯蓉系列男士滋補保健產品的上游原材料供應鏈將得到加強，有助於公司拓展男士滋補市場。