金融“五篇大文章”怎麼做？國務院辦公廳劃定重點領域和着力點

3月5日，國務院辦公廳印發《關於做好金融“五篇大文章”的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），其中明確了金融“五篇大文章”的重點領域和主要着力點。

2023年底，中央金融工作會議上首次提出金融“五篇大文章”概念。它是爲了提供高質量金融服務，金融系統要着力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。 去年，中國人民銀行設立信貸市場司，重點做好金融五篇大文章相關工作。自設立信貸市場司以來，中國人民銀行一直在推動建立金融五篇大文章政策體系。

在業內人士看來，《指導意見》加強金融“五篇大文章”的頂層設計和系統規劃，引領構建“1+N”政策體系。 同時緊扣中央金融工作會議部署，對各篇文章的實施路徑作出清晰規劃。

據悉，人民銀行將健全完善與有關部門的工作聯動機制，切實抓好《指導意見》落實。人民銀行將持續強化正向激勵、深入開展金融服務能力提升工程、加強評估問效等工作，確保《指導意見》各項政策和任務落到實處、取得實效。

系統規劃+實施路徑 “五篇大文章”定位更加明晰

《指導意見》指出，要堅持金融服務實體經濟的根本宗旨，順應經濟社會高質量發展的戰略需要、階段特徵和結構特點，深化金融供給側結構性改革，強化金融政策和科技、產業、財稅等政策銜接配合，切實加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務，支持因地制宜發展新質生產力。

近年來，人民銀行會同有關部門持續加強制度和市場建設，去年以來牽頭出臺各篇文章的專項指導文件，並設立多項結構性貨幣政策工具，推動金融支持重點領域力度不斷提升。

數據顯示，截至2024年末，科技型中小企業貸款、綠色貸款、普惠小微貸款、涉農貸款同比分別增長21.2%、21.7%、14.6%、9.8%，各地區、各部門也立足本領域積極出臺政策舉措，已經取得了一定的成效。

“不過，總體看，政策舉措之間仍缺乏統籌和聯動，金融 ‘五篇大文章’的政策體系仍有待進一步完善。”業內專家表示，《指導意見》作爲金融“五篇大文章”政策體系的“1”，與人民銀行前期會同有關部門出臺的各領域專項文件一起，構成做好金融“五篇大文章”的完整政策體系，推動形成全國一盤棋，全面提升金融服務實體經濟高質量發展質效。

上述專家指出，《指導意見》將主要在3方面發揮統籌引導作用：一是統一政策標準，提出各領域工作目標和實施路徑，全面系統地提高對重大戰略、重點領域金融服務的力度、可持續性和專業化水平。二是突出重點，聚焦金融服務的主要環節和短板弱項，確定做好金融“五篇大文章”的主要舉措和各方責任，疏通金融資金進入實體經濟重點領域的渠道。三是加強統籌，堅持黨中央對金融工作的集中統一領導，發揮金融、科技、產業、財政等政策合力，完善有關基礎設施和配套政策，平衡金融支持和風險防範，建立金融“五篇大文章”的長效機制。

《指導意見》不僅加強了頂層設計，更是將五篇大文章的實施路徑作出清晰規劃。

《指導意見》顯示，科技金融統籌運用股權、債權、保險等手段，精準支持國家重大科技任務和科技型中小企業，發揮多層次資本市場支持科技創新關鍵樞紐作用，着力投早、投小、投長期、投硬科技。

綠色金融按照“先立後破”的原則完善綠色金融政策、市場和標準體系，豐富綠色金融工具，統籌對綠色發展和低碳轉型的支持。普惠金融通過健全普惠金融機構組織體系，優化金融產品供給，提升民營小微、鄉村振興、社會民生等領域的金融服務質效。

養老金融則着力強化銀髮經濟金融支持，發展多層次多支柱養老保險體系，加強養老投資管理，大力發展商業保險年金，支撐應對人口老齡化挑戰。而數字金融聚焦加快金融機構數字化轉型，穩妥推進數字人民幣發展，健全數字金融治理體系，支持鞏固拓展數字經濟優勢。

提升金融機構和市場能力 深化金融供給側結構性改革

解決了路徑問題之後，怎麼做成了迫在眉睫的事情。在業內人士看來，《指導意見》深化金融供給側結構性改革，對金融機構和金融市場提升服務能力提出全面要求。

在深化金融機構服務能力建設方面，《指導意見》 引導銀行、保險、證券、期貨、基金、私募股權投資等各類機構立足定位、分工協作，全面提升服務能力。組織管理方面，鼓勵金融機構把做好金融“五篇大文章”納入經營發展戰略，建立“一把手”負責和部門協調推進機制，建設專業化組織架構，以突出金融功能性爲導向建立激勵機制，針對各領域特點完善盡職免責制度。

在產品服務方面，《指導意見》還結合近年來金融改革探索實踐成果，重點發展“貸款+外部直投”、碳排放權擔保貸款、特色農產品保險等14項金融產品。在業務運營方面，運用數字技術改造提升金融服務各環節，推動公共數據向金融機構賦能應用。

在風險管理方面，構建適合科創領域特點的風險評價模型，加強氣候變化和低碳轉型中的風險管理，提高普惠金融風險定價能力，加強養老資金安全防範和投資風險管理，推進金融業關鍵信息基礎設施信息技術創新應用。

此外，在業內人士看來，《指導意見》還系統強化金融市場服務功能，提升對重點領域特別是科技創新的適配度和覆蓋面。

如在債券市場上，《指導意見》要求發展科技創新債券、碳中和債券、鄉村振興債券等特色產品，完善科技創新債券發行管理和風險分擔機制，鼓勵金融機構發行專項金融債券用於科創、養老等領域，開展金融“五篇大文章”領域信貸資產證券化。

而在股權市場上，《指導意見》則要求提升多層次股權市場對新產業新業態新技術的包容性，爲突破關鍵核心技術的科技型企業建立健全上市融資、併購重組“綠色通道”機制，優化創業投資和私募股權投資“募投管退”制度體系，常態化推進清潔能源、養老、新型基礎設施等領域發行不動產投資信託基金。

對於跨境資金管理，《指導意見》指出要便利綠色項目跨境融資，穩步擴大跨境私募股權投資基金外匯管理政策試點範圍，推動銀行健全匯率風險管理服務長效機制，爲更多中小企業和貿易新業態提供優質貿易便利化服務。

穩妥有序推進改革試點 加強配套基礎設施和機制建設

《指導意見》還加強了政策引導和配套支撐。發揮貨幣信貸政策總量和結構雙重功能，加強財政、貨幣、監管政策合力，加強對金融機構的激勵引導。建立健全標準體系和支持配套機制，穩妥有序推進相關改革試點。

“金融市場資源配置功能需要發達的基礎設施提供支持，促進降低交易成本，緩解信息不對稱問題。”業內專家指出，《指導意見》提出15項需要重點建設的有關基礎設施，爲金融服務提供信息共享、融資對接、企業培育、資產評估等數據和平臺支撐。

上述專家指出，部分重點領域金融服務的風險與收益不完全匹配，需要通過激勵引導，調動金融機構的積極性，增強金融支持的可持續性。《指導意見》要求發揮貨幣信貸政策總量和結構雙重功能，優化金融“五篇大文章”領域貸款風險分擔機制，增強貨幣、財政、金融監管政策合力，引導更多金融資源投向高質量發展領域。

“統一的標準規範是金融精準支持的先決條件。”有業內人士指出，《指導意見》對完善標準體系提出了具體的工作舉措，完善企業科技含量評價指標體系，全面推行“創新積分制”，完善綠色金融標準體系，加快研究轉型金融標準，健全重點領域項目推薦機制。

此外，近年來，人民銀行推動在部分地區建設科創、普惠、綠色等金融改革試驗區，先行先試、探索創新。業內人士認爲，《指導意見》要求深入推進現有改革試驗區建設，將工作重點放在做好經驗複製推廣。同時支持符合條件的地區，圍繞金融“五篇大文章”依法合規、先行先試，側重於科技創新中心建設、產融合作試點等工作加強協同聯動。

新京報貝殼財經記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 薛京寧