《金融》羣益投顧：後關稅時期 多頭走勢Q3有望持續

首先，對等關稅延後90日將於7月8日屆期，川普政府多位官員已釋放風向，有很高機率再度展期以爭取更多談判時間，若此，對等關稅稅率續定於10％，對美國經濟衝擊及物價上漲的拉擡效果將有限，一旦聯準會確認通膨有所控制，降息預期將有助股債市走多。

其次，美企預計7月中開始公佈第二季財報，4月初對等關稅宣佈之初，市場憂心高關稅不但推升物價、也將衝擊經濟及企業獲利，分析師對標普500企業第二季獲利年增率由年初的近10％持續下修至目前的約2.8％。

由於市場預期已低，加上第二季經濟指標顯示美國景氣韌性十足，羣益投顧預期美企屆時公佈的企業實際獲利優於預期的可能性極高，可望進一步鞏固市場多頭情緒。

再者，G7於6月28日發表聲明，將把美國母公司集團的國內外利潤，完全排除在全球企業最低稅負制的所得涵蓋規定（IIR）及徵稅不足之支出規定（UTPR）外。對此，美國則刪除《大而美法案》中的「第899條款」，降低國際資金投資美國疑慮，有利美股美債。

最後，川普《大而美法案》有機會於7月完成立法，屆時美國舉債上限調高，解除聯邦政府捉襟見肘的資金窘境，債限問題也不再不時衝擊金融市場。

觀察近期股市漲升結構，羣益投顧指出，資金從科技股流向金融、工業與公用事業等領域，顯示市場寬度改善，總體而言，美股仍低於今年初峰值，尤其是科技股，預期走多趨勢可望延續至第三季。

而臺灣已成爲AI浪潮下的最大受惠者，臺股緊貼美股走勢，在美股續揚帶領下，羣益投顧預期臺股有機會挑戰前高，聚焦包括先進製程半導體、AI伺服器關鍵零組件等AI相關概念股，並適度分散佈局至不受匯率波動的內需股。

羣益投顧持續看多的其他標的，包括歐洲國防工業股、歐洲金融股、恆生指數、中國科技自主概念股、香港醫藥股、日本軍工股、日本IP股、美股等。美債方面，由於對聯準會降息預期增溫，建議投資人逐步建立長天期固定收益部位，長期有機會賺取更高的資本利得。