金控投資大失血！一季蒸發近7,500億年底恐轉虧 明年股息拉警報

金控帐上投资第三季大失血。示意图。图／AI生成

金控帐上投资第三季大失血。据金管会截至9月底统计，14家金控帐上未实现投资收益骤降到1,941亿元，单季蒸发7,468亿元、写史上次大减额，逾七成受海外市场拖累，美国最惨。

第四季恐更严峻。金融圈示警，台、美股市走跌，美债殖利率仍居高档，金控年底未实现投资损益一旦由盈转亏，将进一步侵蚀净值，冲击明年配息空间。

今年金控投资绩效如坐云霄飞车。首季受美伊战事冲击仅剩66.67亿元，第二季靠台股大涨冲上9,409亿元、创历史新高，第三季又回吐近八成。

海外市场是最大失血口。9月底未实现损失扩大到7,779亿元、写16季最惨；单季恶化5,453亿元，超越2022年美国暴力升息期间，改写史上最大减额纪录。

国内也同步失血。9月底未实现收益缩水到9,720亿元、季减2,015亿元，写史上次大减额，但因仍保有近兆元收益，抵销部分海外亏损。

从前十大海外曝险市场观察，美国受创最重。9月底帐上损失扩大到4,181亿元，单季恶化2,793亿元、写史上最大减额，占海外减额逾半。

其他市场也普遍承压。大陆、英国、法国、澳洲及加拿大均持续亏损，且损失较上季扩大，香港更由盈转亏。日本、南韩虽仍有帐上收益，但均较上季缩水，仅新加坡逆势微增。

这波金控集团海外投资受挫，关键是美债殖利率飙升、价格暴跌。美国10年期公债殖利率第三季升逾80个基本点至约5.3%；寿险业投资指标穆迪A级公司债殖利率也攀至6.52%，季升79个基本点。

金控主管指出，殖利率与债券价格走势相反，美债跌价压低寿险帐列其他综合损益（OCI）的债券评价；加上美股涨幅收敛，难以弥补债券跌价损失。

帐上投资失血，将冲击金控净值项下的「其他权益」，进一步压缩明年配息能力。

依规定，若金控年底净值项下的「其他权益减项」较前一年扩大，须就差额提列特别盈余公积，等于部分盈余不能拿来发股利，寿险型金控尤其值得关注。