金價狂飆，首飾遇冷

新京報記者 姜樊 編輯 陳莉校對 柳寶慶

“黃金飾品感覺有幾件就夠了，還是留着現金在手裡比較好。”浙江小滿（化名）表示，原本她還打算買一些黃金飾品，但今年來黃金價格上漲太快，讓她不得不放棄購買的想法。

今年以來，黃金價格不斷上漲，抑制了黃金首飾消費的增長。7月24日，中國黃金協會發布數據顯示，今年上半年，黃金消費量505.205噸，同比下降3.54%。其中，黃金首飾消費量同比下降26%。

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高金價抑制黃金首飾消費

金條金幣投資需求量大幅增長

在黃金價格不斷攀升之下，不少如小滿一樣原本打算購買黃金的消費者有所減少。有金店工作人員告訴貝殼財經記者，現在買金的客戶確實不如前幾年多，但她預計金價也不可能迴歸到原來五六百元的狀態，“逢低買入”是明智選擇。

中國黃金協會指出，高金價抑制黃金首飾消費，輕克重、設計感強、附加值高的首飾產品仍然受青睞，這類產品使得商家盈利情況較好。

“現在低克重的產品比較好賣。”上述金店人士告訴貝殼財經記者，一方面這樣的產品更顯年輕化，更受到年輕人的喜愛；另一方面低克重的黃金飾品總體價格不貴，因此也相對賣得更好。

與黃金飾品相比，黃金投資卻保持了火熱情緒。根據中國黃金協會數據，在我國上半年的黃金消費中，金條及金幣264.242噸，同比增長23.69%。

中國黃金協會表示，金店金條需求仍然旺盛，但利潤較低。地緣衝突加劇與經濟不確定性使得黃金避險保值的功能進一步凸顯，民間金條和金幣投資需求大幅度增長。

今年上半年，全球地區衝突不斷升級，避險情緒利好黃金，國際黃金價格大幅上揚。6月底，倫敦現貨黃金定盤價爲3287.45美元/盎司，較年初上漲24.31%，上半年均價3066.59美元/盎司，較上一年同期上漲39.21%。6月底，上海黃金交易所Au9999黃金6月底收盤價764.43元/克，較年初上漲24.50%，上半年加權平均價格爲725.28元/克，較上一年同期上漲41.07%。

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國內黃金ETF增倉同比增長173.73%

避險情緒高企

除了購買實物黃金外，一些黃金產品的投資情緒亦十分高漲。

中國黃金協會數據顯示，2025年上半年，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量單邊16786.870噸（雙邊33573.740噸），同比上漲12.70%，累計成交額單邊12.1180萬億元（雙邊24.2360萬億元），同比上升56.46%。黃金品種累計成交額占上海黃金交易所全部商品累計成交額的比重，由去年同期的96.27%提高到97.58%。

2025年上半年，上海期貨交易所全部黃金期貨期權累計成交量單邊75477.958噸（雙邊150955.916噸），同比上漲88.39%。累計成交額單邊44.4429萬億元（雙邊88.8859萬億元），同比上升149.17%。黃金期貨期權累計成交額占上海期貨交易所全部商品期貨期權累計成交額的比重，由去年同期的16.56%提高到33.54%。

值得注意的是，2025年上半年，國內黃金ETF增倉量爲84.771噸，較2024年上半年增倉量30.696噸，同比增長173.73%。至6月底，國內黃金ETF持倉量爲199.505噸。

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黃金生產與去年持平

冶煉金產量有所下降

中國黃金協會最新統計數據顯示：2025年上半年，國內原料產金179.083噸，比2024年上半年減少0.551噸，同比下降0.31%，與去年基本持平。

其中，黃金礦產金完成139.413噸，有色副產金完成39.670噸。另外，2025年上半年進口原料產金76.678噸，同比增長2.29%，若加上這部分進口原料產金，全國共生產黃金252.761噸，同比增長0.44%，與去年持平。

今年上半年，高質量發展政策導向和高企的黃金價格爲黃金企業帶來了歷史機遇，黃金生產企業利潤空間加大，部分企業選擇降低入選品位，最大限度利用金礦資源，但黃金產量並未明顯增加。大型黃金企業致力於中長期高質量發展，加大大型礦山生產項目基建和技術改造投入，其短期生產計劃有所調整，企業礦產金產量出現階段性回落。黃金冶煉企業來料減少，冶煉金產量亦有所下降。

此外，中國黃金協會指出，重點黃金企業積極推進“走出去”發展戰略，成效顯著。2025年上半年，我國大型黃金集團境外礦山實現礦產金產量39.608噸，同比增長16.17%。

值班編輯 古麗

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