金蝶徐少春：AI時代先進企業靠管理 先進管理靠AI
憑着十年雲轉型實戰，站在AI的風口上，金蝶向上增長的動能更爲顯著。2025年，金蝶“AI優先、訂閱優先”核心戰略持續生效，上半年，雲服務收入約人民幣26.73億元，同比增長約11.9%，雲訂閱收入約人民幣16.84億元，同比增長約22.1%；毛利率同比改善2.4個百分點至約65.6%；公司權益持有人當期應占虧損約爲人民幣0.98億元，同比縮窄約55.1%；與此同時，期內雲訂閱年經常性收入（ARR）達到37.3億，同比增長18.5%；作爲Saas公司長期持續增長的重要指標之一的雲訂閱合同負債，在上半年末錄得33.78億，同比增長24.7%。
隨着雲訂閱收入佔比繼續提升，訂閱高毛利率和優秀現金流的屬性，將明確且持續改善公司的利潤率，金蝶預計2025年全年將扭虧爲盈。
AI+成功SaaS模式
雙輪驅動持續強勁增長
透過金蝶這份中報，其業績高質快速增長背後，是成功的SaaS模式，疊加三十餘年累積的千行百業的數據、持續的技術研發投入與AI時代的強強融合。
“企業不上雲，就很難發展AI，即No Cloud No AI，我相信AI會進一步推動SaaS在企業當中的應用，同時SaaS積累數據以後也會促進AI的發展，我對‘AI+SaaS’的黃金十年其實已經在進行當中深信不疑”金蝶集團董事會主席兼CEO徐少春在發佈會現場表示。“今年上半年，金蝶正在全面推進AI+SaaS模式，賦能企業轉型，也推動自身開啓新一輪加速發展。”
正如上述中報的各項指標增長情況所示，金蝶中期營收突破31億元、雲服務營收佔比超83%、雲訂閱ARR持續增長、雲訂閱服務的合同負債持續增長等，而五年前同期即2020年中期，金蝶錄得營收13.87億元，雲服務業務實現收入7.98億元，雲服務業務相關的合同負債7.11億元。可見，雲轉型、雲訂閱的SaaS模式給金蝶業績增長提供了強勁引擎。
與此同時，於去年成功實現了雲轉型的金蝶而言，在今年上半年，AI提供了增長的另一驅動力，AI加強了SaaS的市場競爭力。報告期內，金蝶以“AI優先”爲引領，持續把AI技術深度融入到金蝶的所有SaaS產品、服務和運營流程中，用AI重構企業管理，期內，首次披露的AI合同金額已超人民幣1.5億元。
完全走通的SaaS模式疊加創新AI能力，“AI+SaaS”正在爲金蝶提供源源不斷的增長動力。
從行業機遇和市場需求來看，AI技術的多場景應用落地，拉動了雲需求加速。摩根士丹利6月12日發佈調查報告指出，AI會成爲ERP雲遷移的核心催化劑。具體來看，企業AI深度應用需雲端數據整合與算力協同，直接拉動雲產品訂閱，也增強央國企及大型企業上雲需求。即AI不會削弱SaaS，相反是要增強SaaS。而過去十年，金蝶的雲化之路沉澱了海量結構化與半結構化數據，爲大模型訓練與行業知識圖譜提供了天然燃料。可以說，站在AI的風口下，金蝶過去10年的雲轉型與今天的 AI 轉型一脈相承。
從技術支持來看，目前，金蝶已實現了從功能疊加到原生智能的AI技術重構，即將 AI 深度融入 SaaS 產品的底層架構，構建蒼穹 AI Agent平臺爲核心的技術底座，實現從“外掛式AI”到“內生式智能”的躍遷；企業可通過低代碼平臺配置專屬Agent，例如智能合同審查、BOSS經營分析助手等，顯著提升產品附加值。簡而言之，AI能力可以像雲原生一樣，按需即插即用，不必大規模重構。
從商業模式可行性來看，金蝶構建了從工具付費到價值付費的服務體系，即AI Agent推動SaaS從“按席位/功能模塊”付費逐步轉向“按效果分成”，以及進一步擴展付費場景和客羣，AI Agent使SaaS服務從“企業可選工具”變爲“全員必備助手”。目前，金蝶擁有國內最大的ToB訂閱收入和用戶基礎，爲AI推出的“按效果付費”或者“模型即服務”奠定了邏輯。
“未來十年，‘AI+管理’一定會成爲企業的核心競爭力。質量、成本、速度，作爲一家企業的核心競爭力，AI的轉型一定會促進產品質量的提升，成本價格的下降以及速度的加快。所以‘AI+管理’一定會成爲企業的核心競爭力，而且在這個經濟調整期，每個企業都要轉型，有運營的轉型、產品的轉型、商業模式的轉型、生態的轉型，但是最重要的一個轉型就是管理轉型，管理轉型就是要跟AI結合起來。”徐少春在業績發佈會現場表示。
構建高價值服務體系
賦能千行百業成功轉型
如上述所言，在本期財報中，金蝶首次披露了雲訂閱業務收入情況，而這也意味着包括大體量企業在內上雲的急切需求，並且基於不同規模企業的複雜性、綜合性等因素，個性化、定製化、多樣化所對應的高價值服務體系亟須建立。因此，對於正處於數智化轉型中的各大企業，急需構建清晰的服務體系與服務水平要求，按需選擇、以滿足不同轉型目標。
從行業實踐來看，據瞭解，國際一流SaaS廠商的客戶成功體系，早已按 “產品訂閱+服務分層”模式，即“標準成功計劃是包含在所有許可證中，以用戶社區自助爲主；卓越成功計劃按照淨許可費的30%報價，提供相關的專家指導和快速支持。”
從國內來看，金蝶自2012年進行雲訂閱轉型以來，已爲數萬家客戶提供服務保障，並於2020年起參考國際一流SaaS廠商，全面從傳統的服務向客戶成功服務轉型，逐步構建客戶成功體系。而基於當前企業的不同轉型階段、不同體量規模，金蝶表示，本地的分/子公司需要有清晰的服務合同去匹配他們的投入和價值，將服務產品從原有訂閱合同中剝離出去，是必然的趨勢，也是服務產品價值的體現。
今年4月，金蝶發佈最新的金蝶客戶成功服務產品目錄價，爲客戶提供行業領先的訂閱產品及差異化服務產品，構建“訂閱+服務”的新商業模式，促進與客戶的長期合作，引領國內SaaS服務標準。
金蝶表示，此次服務邊界清晰後，對於服務範圍、服務水平也都做了更明確定義和質量承諾，對於客戶來說，更加清晰透明，保護付費客戶的權益，也有助於針對不同的客戶服務需求，設計分層的服務產品，提高服務質量。並且，此次調整，與海外標杆Saas公司的基礎保障類服務與專業服務拆分策略保持了一致，也希望此政策能逐步引領中國軟件與SaaS業務的健康發展。
據公告顯示，2025年上半年金蝶雲·蒼穹和金蝶雲·星瀚在大型企業市場的高價值國產化替代、集團型企業雙層ERP、央國企穿透式監管與司庫管理等核心需求實現突破，已成爲衆多大型央國企和500強企業的首選。報告期內新籤304家客戶，包括吉利控股、蒙牛集團、茅臺技開、中國醫藥、中國紙業、健力寶、龍新礦業等行業領軍企業。多個重點項目包括中國航空集團、東風汽車、雲南能投、山西焦煤等完成上線，助力客戶構建世界一流管理體系。
衆多優質企業攜手金蝶開啓數智化新徵程、新探索背後，是一個共贏的生態，也是一艘開往全球的企業管理新航艦。徐少春表示，AI+SaaS正在重塑行業格局，爲企業管理打開前所未有的想象空間，併爲金蝶注入澎湃的增長動能。“AI時代先進企業靠管理，先進管理靠AI，先進管理用金蝶，這不僅是我們對客戶的承諾，也是我們的追求。無論是國內國外，會有越來越多的企業，都會用我們金蝶的企業管理AI。一直以來，金蝶有一個追求，就是讓中國管理模式在全球崛起，AI技術跟中國的最佳實踐、中國的管理思想結合起來，我們一定會走向全球！”徐少春如是表示。
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