價值迴歸，全球認可擡高醫藥行業天花板

21世紀經濟報道記者 韓利明 朱藝藝

生物醫藥行業因高研發投入、長週期回報的特性，對資本市場的支撐有着極強的依賴性。回顧近年來的市場軌跡，該行業曾在“資本寒冬”中經歷深度調整，融資環境一度承壓；而隨着今年科創板第五套上市標準的正式重啓，一系列支持政策的落地讓行業暖意漸顯。在資本潮汐的起落之間，生物醫藥行業的價值邏輯如何重塑？未來發展又將走向何方？

博遠資本創始合夥人陶峰向21世紀經濟報道記者分析，“資本市場最終是價值的體現，只是有時會出現預期超前形成泡沫，有時又因過度悲觀陷入熊市或低谷。中國醫藥行業前幾年經歷了從泡沫到低谷的波動，當前已進入價值迴歸的關鍵階段。”

陶峰指出，醫藥行業價值迴歸的核心驅動力在於產業自身的創新突破，“一批真正具備價值的創新成果和企業羣體正在加速崛起。”

而這種價值的成長路徑具有鮮明的特徵：一方面，本土市場對創新藥的持續大力支持，爲產業發展提供了肥沃的土壤和蓬勃的增長動能；另一方面，中國創新正在獲得全球市場的廣泛認可與接受，通過與國際大型藥企建立深度合作、成功進入全球主流醫藥市場等方式，不斷打開行業發展的更高天花板。

出品：21世紀新健康研究院

欄目統籌：曹金良

欄目策劃：季媛媛

編輯：季媛媛、張偉賢

本期文案：韓利明、朱藝藝

視頻指導：曾婷芳

視頻製作：胡凱文

設計：劉妍妍