節卡股份叩門科創板A股協作機器人第一股呼之欲出

近日，節卡機器人股份有限公司（下稱“節卡股份”）將於8月8日首發上會，公司主營業務爲協作機器人整機產品的研發、生產、銷售，並從事包括集成設備及自動化產線在內的機器人系統集成業務。節卡股份作爲優質未盈利企業獲得資本市場支持，有望衝擊“A股協作機器人第一股”。

根據招股書，節卡股份2022年至2024年營業收入分別爲28,077.75萬元、34,955.62萬元和40,043.16萬元，呈快速增長趨勢。根據公司第二輪問詢回覆，截至2025年3月末，公司在手訂單金額爲11,080.82萬元。

核心零部件自研自產，核心供應商穩定

作爲高端裝備製造業的重要組成部分，協作機器人產業近年來在國家政策支持下迎來快速發展。記者梳理髮現，隨着《“十四五”智能製造發展規劃》《“十四五”機器人產業發展規劃》等系列文件的密集出臺，不僅明確了行業發展方向，更在技術攻關、應用推廣等方面提供了系統性支持，也爲產業鏈上下游企業注入了強勁發展動能。

節卡股份作爲國內“協作機器人三傑”之一，根據MIR睿工業統計，2023年起已成爲國內市場銷量第一品牌，已具備較爲明顯的市場競爭優勢。

尤其是公司積累了顯著的產品技術先進性，主要來自於軟硬件自研能力，已經掌握六項機器人核心算法及核心零部件伺服系統、控制器的自研設計能力，實現核心零部件自研自產。此外，節卡股份的主要原材料供應商均爲具有一定成立年限、生產技術較爲成熟且經公司比較驗證後的合格供應商，與公司之間的業務合作較爲穩定。與此同時，節卡股份不斷開拓引入新的核心原材料供應商，對於諧波減速器、PCBA、開關電源、工控機、電機轉定子等核心原材料，公司均已向多家供應商進行規模化採購，不存在嚴重依賴少數供應商的情形。

公司高度重視技術開發與創新，2022年-2024年，公司研發費用逐年上升，分別爲4,750.92萬元、7,312.89萬元和8,623.16萬元，佔當期營業收入的比例分別爲16.92%、20.92%和21.53%。

作爲協作機器人行業領軍企業，節卡股份深度參與國家重大發展戰略，主導制定了《GB/T39590.1-2020機器人可靠性》等多項行業標準，多次入選標杆企業與應用場景推薦目錄及智能製造系統解決方案“揭榜掛帥”項目，是首批符合《工業機器人行業規範條件（2024版）》的本體制造企業，持續助力於新質生產力發展。

搭建專業化銷售團隊，構築業績護城河

由於發展起步相對較晚，協作機器人行業目前仍處於快速導入階段。對於初次接觸協作機器人的客戶而言，往往需要通過技術引入，爲抓住市場機會，節卡股份進行了較多先期投入，組建了專業的技術服務團隊。自2019年起開始形成小批量的產品銷售，至報告期初尚處於發展初期，在行業快速發展的當前階段，公司需要在品牌知名度擴展、銷售團隊和渠道建設方面進行較多投入和先期佈局，以完善銷售網絡，促進公司業務規模的迅速擴張。

節卡股份強調以專業技術人員爲核心組建營銷團隊，組建了具備專業技術基礎的銷售團隊，團隊核心成員多具有相關專業技術或機器人行業經驗，銷售團隊中具有專業背景或行業經驗的比例超過80%；學歷構成方面，公司銷售團隊中，碩士及以上學歷佔比達13.19%，本科及以上學歷佔比54.86%。技術型銷售人才能夠捕捉應用端的痛點以及客戶潛在需求，將產品技術針對性展現給潛在客戶，有效提升營銷效果。同時，公司銷售人員在售中及售後階段及時響應客戶技術需求，提高服務質量的同時，將產品優化需求傳遞至研發部門。公司具備專業技術和行業背景的銷售團隊，人員薪酬相對較高，具有合理性。2023年，隨着銷售團隊搭建成型，銷售人員規模整體保持穩定，公司的人均創收實現了較快增長。

協作機器人市場潛力大，節卡股份2024年銷量已接近產能瓶頸

近年來，隨着協作機器人產品技術水平的日益成熟及下游細分應用場景的持續開拓，協作機器人市場規模保持着高速增長趨勢。根據IFR統計數據，2017年全球協作機器人銷量爲1.1萬臺，截至2023年達到5.7萬臺，複合增長率達到32%左右，成爲了工業機人領域中發展最爲迅速的品類。

綜合MIR睿工業、GGII高工、MarketsandMarkets等第三方機構研究數據，未來中國以及全球協作機器人市場規模總體均將保持30%以上的快速增長趨勢，至2030年有望達到50萬臺的市場規模；2029年全球協作機器人市場規模將達到68億美元，接近500億人民幣。

《"十四五"機器人產業發展規劃》明確提出到2025年實現製造業機器人密度翻番的目標，上海市也制定了打造千億級機器人產業的專項規劃。與此相應節卡股份此次IPO募投項目設計爲漸進式產能釋放，預計項目將不早於2026年正式投產，投產後各年度產能分別約爲1.60萬臺、2.00萬臺、2.80萬臺、3.20萬臺，並在2030年以後達產滿產4萬臺產能。這種分階段擴張策略，既響應了國家產業政策導向，也與高端市場需求增長節奏形成精準匹配。

未來隨着產能逐步落地，節卡股份依託獨立自主的核心技術、豐富完善的產品體系以及長期積澱的品牌聲譽，市場佔有率有望進一步提升。

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